오늘 미래에셋에서 하이닉스 관련 리포트가 올라왔습니다.
애널리스트 분이 최근 중국 반도체 회사 탐방을 다녀오셨는데, 이 리포트에 그와 연관된 내용도 있어서 리포트를 공유해 봅니다.
눈여겨 볼 만한 부분은 현재 중국의 가속기 업체 (=엔비디아 향 업체)들이 GDDR 메모리 대신 HBM 채용으로 방향을 돌리려 한다는 점과, 다만 (애널리스트 분의 주관적인 견해에 따르면) 중국의 현재 수준으로 HBM3 급을 양산하기엔 최소 2년의 시간이 더 필요할 것으로 보여 당분간 하이닉스의 HBM 시장 점유율은 안정적이라는 것입니다.
더불어 CXMT 등이 HBM 개발 쪽으로 생산 시설을 전환할수록 DRAM 생산량이 자연스레 줄기 때문에 DRAM 가격 방어에도 도움이 될 것이라는 전망입니다.
리포트의 향후 예상 실적을 보면 28년 영업이익이 다소 감소하는 것으로 나와 있는데, 이는 실질적 매출이 감소한다기 보다, 매출 고점 위치에서 신규 장비들이 생산에 투입됨으로 인한 감가상각 등이 반영된 결과로 해석됩니다.
