단일종목 레버리지에 대한 이야기들이 많은데 그동안 커뮤니티에 올라오는 얘기를 들어보면
변동성을 키우기 때문에 낙폭차가 더 커진다
현물보다 거래대금이 더 크다는 문제점 ( 미국의 경우 현물대비 평균 6~10%내 거래 )
레버리지로 가다보니 현물 호가가 많이 비게 되는 문제점
이정도 있는거 같습니다.
전 단일종목 레버리지 자체를 반대하진 않습니다. 사실 다른 나라 시장에도 있는거고 우리나라에게 맞지 않는 옷이라는 생각도 아닙니다.
그럼에도 레버리지를 위험하다고 보는 이유중에는 최근 시장의 변동성이 커지면서 시장에서 이상 현상이 보이기 때문입니다.
최근 코스피 패턴을 보면 장시작에 올렸다가 어느순간 하락으로 전환하더니 장마감에 음전 혹은 보합으로 마무리 되는 경우가 많이 생겼습니다.
이렇게 횡보폭이 커지면 당연히 레버리지 원금은 녹습니다. 그래서 손절라인이 정말 중요합니다. 안된다 싶으면 빨리 손절해야 더 큰 피해를 막을 수 있습니다. ( 요즘 기관의 매수/매도 패턴을 보면 개인들의 추격매수를 부추기는 방법으로 매수/매도하는 패턴을 보이고 있습니다. 물론 그런 의도는 없겠지만 장초 상승 장후반 하락패턴을 보면서 기관의 매수/매도 패턴을 보면 레버리지 투자하면 정말 위험하겠구나 싶습니다. )
아마도 여기서 손실을 보면서 더 빨리 원금을 찾고자 레버리지를 유지하거나 더 사시는 분들이 있으실텐데
문제는 요즘 가장 많이 사는 하이닉스 기준으로 이번주 월요일 고점인 250만원일때 레버리지를 구매하셨다면 이번주 내내 횡보로 인해 레버리지로 본전을 찾으시려면 하이닉스 270이 되어야한다는점입니다.
그럼 하이닉스 270이 되서 본전도 찾고 더 벌수도 있는거 아니냐 라고 하실 수 있습니다.
문제는 연기금 리밸런싱 뿅망치가 있어서 코스피 8000이 넘기는 순간 리밸런싱 압박을 받고 매도를 하게 됩니다. 이렇게 되면 다시 하락전환을 하게 됩니다. 월요일 하이닉스 250이었을때 코스피가 8200선이었다는걸 감안하면 꽤 딜레마에 봉착하게 됩니다.
코스피 8000은 연기금 리밸런싱 뿅망치 뿐 아니라 더 올라 8500선이 되면 외국인 리밸런싱도 뿅망치도 있기 때문에 당분간 레버리지는 굉장히 조심스럽게 접근할 필요가 있다고 생각됩니다.
여기서 하이닉스 ADR 상장으로 다음주 당장 270이 될 수 있겠다...라고 생각하실 수도 있습니다만, 물론 그렇게 될 수도 있으나 시장은 예측대로 쉽게 먹을거리를 잘 주진 않는다는점 유념하시고 리스크를 줄이는 방법으로 투자하시는걸 권장합니다.
별개의 이야기로 레버리지는 상장폐지를 하면 오히려 더 큰 문제가 발생될 수 있어서 제 개인적으로는 유지하고 기준을 올려서 제한을 하는 것이 가장 효과적일거라고 생각합니다
상장폐지 할 경우 현물&선물 매도압력이 일시적으로 발생하고 인버스의 경우엔 공매도 숏포지션에 대한 환매압력이 일시적으로 발생합니다. 이게 시장 충격으로 크게 한번 오면 여파가 오래 남기 때문에 이걸 상폐할수가 없습니다.
그리고 계획성이 있는 레버리지/인버스를 가진 주주의 입장에서는 원하는 시점까지 보유를 못하고 강제로 청산 당하기 때문에 형평성 문제가 발생되고요.
단일종목 레버리지 자체가 위험하다 없애야한다라고만 할게 아니라 시장 참여자들이 얻어맞아보면서 언제해야하는지 어떻게 해야하는지를 숙지하는 수 밖에 없다고 생각합니다. 시장이 성숙하려면 결국 참여자들이 시간을 가지고 성숙하는 수 밖에 없습니다.
