1) The Fed cuts the benchmark rate by 25bp. Signals two cuts next year
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) memangkas kisaran target suku bunga dana federal sebesar 25bp menjadi 4,25%~4,5%. Presiden The Fed Cleveland, Beth Hammack, menyampaikan pendapat berbeda dengan mendukung mempertahankan suku bunga. The Fed juga menyesuaikan suku bunga reverse repo overnight (RRP) menjadi 4,25%. Menurut dot plot kuartalan yang baru, beberapa anggota mengurangi perkiraan besaran penurunan suku bunga tahun depan dibandingkan sebelumnya, sehingga berdasarkan nilai median diperkirakan suku bunga acuan akan berada di 3,75%~4% hingga akhir tahun depan, yaitu dua kali pemangkasan masing-masing 25bp. Ketua Powell menegaskan, “Dengan langkah hari ini suku bunga kebijakan telah turun 1%p dari puncaknya, dan kini sikap kebijakan kami jauh lebih tidak restriktif.” Ia menambahkan, “Karena itu kami dapat bersikap hati-hati dalam mempertimbangkan penyesuaian lebih lanjut terhadap suku bunga kebijakan.” The Fed juga menyatakan bahwa saat ini mereka berada pada “fase baru dalam proses penyesuaian suku bunga”, dan menegaskan bahwa mulai sekarang kemajuan inflasi harus terkonfirmasi terlebih dahulu
2) Powell, ‘elang berbulu merpati’
Ketua Powell menyampaikan bahwa inflasi masih menunjukkan sifat yang cukup keras kepala sehingga masih ada pekerjaan yang harus dilakukan untuk menstabilkan harga, dan karena mencapai target 2% bisa memakan waktu satu hingga dua tahun, ia menilai kebijakan restriktif masih diperlukan. Max Gokhman dari Franklin Templeton Investment Solutions menilai Ketua Powell telah menjelma menjadi “elang berbulu merpati”, sementara Whitney Watson dari Goldman Sachs Asset Management memperkirakan The Fed akan melewati FOMC bulan Januari lalu melanjutkan pemangkasan pada bulan Maret. Scott Ladner dari Horizon Investments menyoroti bahwa “meski ekspektasi hawkish sudah ada, dot plot ternyata keluar lebih hawkish lagi”, dan menaruh perhatian pada fakta bahwa waktu pencapaian suku bunga netral yang diperkirakan 3% tidak disebutkan secara spesifik
3) Musk, penasihat inti Trump, menentang RUU anggaran sementara
Elon Musk, yang berkontribusi besar pada terpilihnya kembali Donald Trump dan akan memimpin Departemen Efisiensi Pemerintah (DOGE), menyatakan penolakannya terhadap RUU anggaran sementara sehingga bergabung dengan kubu konservatif garis keras yang mengecam rencana Ketua DPR Mike Johnson. DPR dan Senat AS telah sepakat memperpanjang pendanaan pemerintah hingga bulan Maret, namun di dalamnya termasuk sekitar 29 miliar dolar dana bantuan bencana, lebih dari 30 miliar dolar program pertanian, serta pengeluaran terkait bencana lainnya, yang memicu kemarahan kalangan hawkish yang selama ini menyerukan pengetatan fiskal. Batas waktu untuk menghindari penutupan pemerintahan adalah hari Jumat, dan Musk menyatakan “RUU ini tidak boleh disahkan”. Konflik semacam ini merupakan pertanda buruk yang memperlihatkan Partai Republik dalam kondisi menyusut dan terpecah, padahal mereka harus mendukung prioritas kebijakan setelah pelantikan Trump
4) Kekhawatiran stagflasi Inggris. Dua kali pemangkasan suku bunga tahun depan pun tampak sulit
Inflasi Inggris naik ke level tertinggi dalam 8 bulan sehingga menambah kekhawatiran bahwa negara itu akan memasuki tahun baru dengan apa yang disebut ‘stagflasi’. Laju kenaikan indeks harga konsumen (CPI) secara tahunan menanjak dari 2,3% pada Oktober menjadi 2,6% pada November, dan Kantor Statistik Nasional Inggris menyebut penyebabnya adalah kenaikan harga bahan bakar kendaraan dan pakaian. Inflasi jasa yang diawasi Bank of England (BOE) tercatat 5%, melampaui perkiraan BOE sebesar 4,9%. Paul Dales dari Capital Economics menilai “hampir tidak mungkin BOE memberikan hadiah Natal lebih awal berupa pemangkasan suku bunga tambahan besok”, dan menambahkan bahwa “BOE tidak akan bisa melepas kekhawatiran inflasi untuk sementara waktu”. Di pasar uang, jumlah pemangkasan pada 2025 yang di awal pekan ini sempat diperkirakan hingga tiga kali, sempat diturunkan menjadi kurang dari dua kali. Pemerintah berjanji akan mengembangkan perekonomian dengan laju tercepat di antara negara G-7 dan meningkatkan taraf hidup, namun PDB justru menurun dua bulan berturut-turut
5) Menteri Keuangan Brasil, ‘Real bisa saja diserang kekuatan spekulatif’
Menteri Keuangan Brasil Fernando Haddad menyatakan bahwa mata uang real bisa saja mengalami “serangan kekuatan spekulatif”, dan menyampaikan harapannya agar nilai tukar kembali stabil. Ia juga mendesak parlemen untuk bertindak rasional dan tidak lagi mengutak-atik rancangan pemotongan belanja pemerintah. Seiring meningkatnya keraguan terhadap janji Presiden Lula da Silva untuk menekan defisit fiskal yang mencapai 10% dari PDB, real mencatat kinerja terburuk di dunia selama empat hari perdagangan terakhir. Dibandingkan awal tahun, nilainya telah merosot 21%. Bahkan setelah pernyataan Menteri Haddad disampaikan, nilai tukar dolar-real justru semakin melebar kenaikannya, dan indeks Bovespa yang menjadi acuan bursa Brasil sempat anjlok 3,4% di tengah sesi hingga mencatat level terendah sejak bulan Juni
(Sumber: Bloomberg News)
