Belakangan ini, melihat indikator ekonomi yang diumumkan membuat hati terasa campur aduk.
Berikut adalah daftar indikator yang membuat saya merasa bingung.
1. Selisih imbal hasil obligasi pemerintah jangka pendek (2 tahun) dan jangka panjang (10 tahun)
Baik imbal hasil obligasi pemerintah jangka pendek (2 tahun) maupun jangka panjang (10 tahun) masih berada pada tingkat yang tinggi. Pasar tampaknya masih mempertimbangkan kemungkinan bahwa suku bunga tinggi akan berlangsung dalam jangka panjang. (Garis putus kuning menunjukkan rata-rata nilai dari tahun 2016 hingga saat ini.)
Harga minyak mentah WTI
Harga minyak mentah WTI tetap tinggi karena ketegangan antara Amerika Serikat dan Iran yang berkepanjangan. Sekarang, dampaknya mulai terasa pada harga barang kebutuhan sehari-hari.
Indeks PMI untuk sektor manufaktur
Indeks PMI untuk sektor manufaktur Amerika Serikat dan indeks pesanan baru masih menunjukkan ekspansi. Ini berarti bahwa ekonomi manufaktur tetap kuat.
Jadi, berdasarkan tiga sinyal di atas, kemungkinan besar suku bunga akan pada pertemuan FOMC bulan September. Tampaknya sulit bagi Fed untuk menurunkan suku bunga dengan cepat dalam situasi saat ini.
Namun, beberapa indikator lain menunjukkan pola yang berbeda.
4. Indeks emas & Bitcoin
Harga emas dan Bitcoin baru-baru ini mulai menguat lagi setelah mengalami penurunan. Pada bulan Juli lalu, harga kedua aset tersebut juga naik ketika ekspektasi kenaikan suku bunga melemah.
Artikel referensi : https://www.yna.co.kr/view/AKR20260703011800009
Kurs Won terhadap Dolar Amerika Serikat
Won baru-baru ini menguat. Apakah hal ini disebabkan oleh ekspor Korea Selatan yang kuat atau melemahnya ekspektasi kenaikan suku bunga FOMC pada bulan September?
Tingkat tabungan pribadi Amerika Serikat / Pinjaman / Penjualan Ritel
Tingkat tabungan pribadi menurun, pinjaman pribadi meningkat, tetapi penjualan ritel juga turun. Apakah penurunan daya beli konsumen Amerika Serikat menjadi sinyal yang mengkhawatirkan?
Jumlah rumah baru yang dibangun
Jumlah rumah baru yang dibangun dihitung dengan menggunakan rata-rata bergerak 12 bulan untuk meminimalkan kebisingan data.
Suku bunga hipotek yang tinggi dan permintaan perumahan yang lemah menekan sektor konstruksi. Jumlah rumah baru yang dibangun adalah salah satu indikator utama yang saya perhatikan saat memprediksi masa depan ekonomi.
Mari kita rangkum kembali.
Kenaikan harga minyak mentah menyebabkan harga barang secara umum naik. (Akibat perang Iran yang menyebabkan kenaikan harga kontrak minyak)
Untungnya, indikator manufaktur menunjukkan ekspansi dan melemahkan alasan untuk penurunan suku bunga FED.
Tingkat imbal hasil obligasi pemerintah tampaknya mempertimbangkan kemungkinan jangka panjang suku bunga tinggi di pasar obligasi.
Namun,
Harga emas dan mata uang kripto naik belakangan ini, menunjukkan pelemahan dolar.
Won juga menguat. (Sepertinya karena ekspor Korea dan efek pelemahan dolar.) Situasi tabungan pribadi di Amerika memburuk, sementara pinjaman meningkat. Apakah ini bukan sinyal bahwa daya beli rumah tangga Amerika semakin berkurang?
Jumlah pembangunan perumahan baru menurun, yang merupakan pertanda resesi.
Amerika Serikat akan mengadakan pemilihan tengah pada bulan November.
FOMC adalah lembaga independen, tetapi tidak sepenuhnya independen.
Secara pribadi, saya pikir arah suku bunga kali ini akan "beku atau penurunan".
Jika suku bunga dibekukan, pemerintah AS kemungkinan akan berusaha untuk mengisi kantong individu sebelum pemilihan November dengan cara seperti "pengurangan pajak" atau metode lainnya. (Pasokan likuiditas)
Pada akhirnya, ini akan kembali pada kita sebagai bumerang pada tahun 2027.
Oleh karena itu, hingga November, pasar saham tampaknya tidak akan buruk. Namun, daripada membeli secara berlebihan, strategi pengumpulan uang tunai atau investasi jangka pendek tampaknya lebih efektif jika nilai aset mendekati modal awal. Karena kemungkinan besar arahnya akan berbeda dari yang kita duga mulai tahun depan.
