국내 시장 변동성에 관한 내용인데.. 참 심각합니다.
- 국장은 외국인의 코스피200/코스닥150 선물 매매로 급등락이 주로 발생함.
- 선물은 7-8배 레버리지 상품임
- 예를들어 선물 1개는 현물 7-8 개 사는것과 같은 규모라는 것.
- 그래서 거래하기전에 증거금이라는 내 돈이 필요함.
- 선물 계약 증거금은 현재 개시증거금 약 21% 유지증거금 14% 정도임 - 이게 바로 레버리지 비율
- 여기서 가장 충격적인 건 외국인은 사후증거금 제도라는게 적용됨.
- 사후증거금 제도는 +1 일 결제로 매매일 기준 다다음날에 돈을 넣으면 된다는뜻.
- 내 돈 1원도 안들이고 당장 매도매수를 할 수 있다는 것
- 장중에 이 흐름을 보고 있으면 기가 막힘.
- 여기서 떨어지면 안될 거 같은 자리에서 (쉽게 얘기해서 숏치면 죽을거 같은 자리) 매도가 더 나오는 현상
- 요즘 매일 같이 이뤄지는 장중 1조원 가까운 매도물량이 장마감에 전부 정리되는 이유 (수백 수천억 수익 확정)
- 물론 반대로 무작정 올리는것도 가능함.
- 장중에 아무리 올리고 내리고 선물로 조작질을 해도 외국인은 자기돈이 1원도 안들어가기에 타격이 1도없음.
- 이 사후증거금 제도는 전세계에서 딱 2군데에서만 시행중임. 바로 한국과 일본 (일본은 그나마 제한적임)
- 이 사후증거금 제도는 IMF 구제금융당시 한국에 요구한 파생상품거래 오픈의 첫번째 조건이었음.
- 정부와 금감원, 금융위, 거래소는 이 제도를 전부 다 알고 있고, 지금까지 방치하고 있음. (오히려 수수료 번다고 좋아함)
- 대부분 레버리지 때문이다, 반도체 때문이다 하지만 한국만 유독 더 빠지는 변동성이 심한데는 이유가 있음.
- 외국인 놀이터라는 이야기가 괜히 나온게 아님.
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