Saya telah membaca dengan baik konten tentang peringatan gelembung AI karena kegagalan pinjaman yang dijamin oleh dana swasta di postingan di bawah ini.
Sejak musim gugur tahun lalu, harga saham NVIDIA telah goyah... Belakangan ini, meskipun ada hasil yang luar biasa, harga saham terus menurun.
Saya percaya bahwa salah satu alasan mengapa harga saham turun adalah karena kenaikan harga memori.
Investasi CAPEX perusahaan teknologi besar tahun ini dikatakan mencapai 600 miliar dolar. Dalam situasi di mana ada keraguan tentang apakah ini mungkin terjadi di hadapan semua pembicaraan tentang gelembung,
kenaikan harga memori yang signifikan pasti akan menyebabkan penurunan jumlah pembelian GPU NVIDIA.
Dalam dana terbatas 600 miliar dolar, mereka harus membangun pusat data, menyiapkan infrastruktur listrik sendiri (beberapa hari yang lalu, Presiden Trump mengumpulkan perusahaan teknologi besar dan memerintahkan mereka untuk menangani infrastruktur listrik untuk pusat data AI di masa depan), dan membeli GPU dan memori. Jika harga memori naik drastis di sini, apa yang harus dikurangi? Satu-satunya hal yang bisa dikurangi adalah jumlah GPU.
Beberapa perusahaan sekuritas tahun ini memproyeksikan laba operasional Samsung Electronics sebesar 200 triliun won (135 miliar dolar) dan laba Hynix sebesar 150 triliun won (100 miliar dolar). Gabungan laba operasional kedua perusahaan mencapai 235 miliar dolar. Dengan margin laba penjualan yang diproyeksikan melebihi 50%, pendapatan memori gabungan dari kedua perusahaan harus mencapai 500 miliar dolar. Dengan asumsi bahwa setidaknya 60-70% dari pasar memori tahun ini dialokasikan untuk pusat data dan AI, itu berarti pendapatan memori pusat data AI saja mencapai 500 miliar dolar × 65% = 325 miliar dolar.
Bukankah ini aneh?
Investasi CAPEX perusahaan teknologi besar tahun ini adalah 600 miliar dolar, dan setengahnya untuk memori..? Lalu berapa biaya untuk membangun pusat data? Berapa biaya untuk membeli GPU?
Dengan kata lain, jika uang tidak jatuh dari langit dalam jumlah besar, tidak ada pilihan selain secara drastis mengurangi jumlah pembelian GPU...
Sebelumnya, ketika pasar memori berkembang pesat, kenaikan harga set menyebabkan kontraksi pasar set yang signifikan → produsen set dan perusahaan semikonduktor sistem menderita → dengan penurunan permintaan, pasar memori juga memasuki siklus penurunan... ini adalah pola yang berulang.
Kali ini, saya berpikir GPU mungkin menjadi pemicu.
Terlepas dari AI, sudah ada pandangan bahwa pasar mobile dan PC, dengan kenaikan harga yang tajam, akan menyusut minimal 10% hingga 30% dari keseluruhan pasar tahun ini. Karena ukuran dompet konsumen tetap sama, adalah pengetahuan dasar ekonomi bahwa ketika harga (P) naik, jumlah (Q) menurun.
Laba Samsung Electronics mencapai 500 triliun won... gabungan Samsung dan Hynix membuka era laba operasional 1000 triliun won... Ini saatnya untuk berhati-hati dengan orang-orang yang secara membabi buta menekan angka-angka di Excel. Karena pasar bukan sekedar angka di Excel.
Karena jika satu sisi bagus, sisi lain harus membayar dengan harga yang setara.
Bagaimanapun, saya berpikir bahwa dengan kenaikan harga memori ini, seiring memasuki paruh kedua tahun, GPU NVIDIA mungkin tidak terjual sebaik yang diharapkan, dan saya membayangkan bahwa uang pintar telah menangkap ini terlebih dahulu dan bergerak secara proaktif.
Anda tahu bahwa semua di atas adalah fiksi, kan? ㅎㅎ
Itu saja dari Pazz.
