4/17 pasar aset-harga minyak jatuh drastis, reli pasar saham dan lonjakan bitcoin

# 17 April 2026 laporan pasar makroekonomi harian

## 1. Sekilas pandang pasar hari ini

Ringkasan garis besar:

Iran mengumumkan pembukaan kembali Selat Hormuz, menyebabkan harga minyak jatuh hampir 10% dalam sehari, berkat ini pasar saham Amerika mencatat rekor tertinggi sepanjang masa. Dengan kembalinya preferensi aset berisiko, Bitcoin dan Ethereum juga melompat bersama dalam sehari yang dinamis. (apnews.com)

- ETF S&P 500 (SPY): 710,27, +1,23% (1H) – reli tambahan di atas tren naik kuat dengan return positif untuk 7, 30, dan 90 hari

- ETF Nasdaq 100 (QQQ): 648,78, +1,30% (1H) – saham teknologi juga turut menguat

- ETF minyak mentah (USO): 116,04, -7,79% (1H) – meskipun +61,95% dalam 90 hari terakhir masih tinggi, hari ini adalah hari penurunan drastis

- Bitcoin (BTC): 77.482 dolar, +3,09% (1H)

- Ethereum (ETH): 2.432 dolar, +3,53% (1H) (coinshares.com)

Mengapa ini penting?

> Harga minyak jatuh → ekspektasi tekanan inflasi mereda → ekspektasi beban suku bunga meringan → aset berisiko seperti saham dan kripto tersenyum bersama dalam satu hari.

## 2. Tema ① Jatuhnya harga minyak: 'kontrak berjangka kebijakan' yang diciptakan pembukaan kembali Selat Hormuz

### 2-1. Apa yang terjadi?

- Iran mengumumkan akan membuka kembali Selat Hormuz untuk kapal tanker komersial, menyebabkan kekhawatiran gangguan pasokan mereda dengan cepat. (apnews.com)

- Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) Amerika Serikat jatuh sekitar 9-10% dalam sehari, mundur ke level awal perang Iran. (apnews.com)

- Berdasarkan ETF, ada penurunan besar USO -7,79% (1H).

Selat Hormuz: merupakan jalur laut di kawasan Teluk yang berfungsi seperti "pintu saluran minyak" tempat negara-negara penghasil minyak di Teluk mengangkut minyak mentah. Jika jalur ini tersumbat, harga minyak global akan melompat naik, jika terbuka akan jatuh drastis.

### 2-2. Mengapa pasar bereaksi begitu sensitif?

- Dalam beberapa bulan terakhir karena ketegangan Iran-Timur Tengah, harga minyak telah melompat +61,95% dalam 90 hari, sehingga pasar membawa ketakutan besar "bagaimana jika naik lebih lagi?"

- Dengan pengumuman hari ini, persepsi "kami menghindari skenario terburuk" menyebar, dan kecemasan yang terbungkus selama ini terlepas sekaligus.

Sederhananya,

> Sementara harga minyak terus naik, rumah tangga dan perusahaan khawatir apakah "bom energi" akan jatuh,

> Hari ini tombol "pelepasan bom" ditekan.

### 2-3. Mengapa ini penting bagi saya?

- Penurunan harga minyak → harapan penurunan bensin dan biaya logistik → membantu meringankan tekanan pada harga hidup dan biaya pengiriman. (wcbe.org)

- Jika inflasi (kenaikan harga) terkendali, bunga kartu kredit dan suku bunga hipotek dapat naik lebih sedikit, atau ada ruang untuk diturunkan kemudian.

- Meskipun harga pompa bensin tidak akan langsung jatuh drastis, ada proyeksi bahwa harga bensin dapat turun dalam beberapa minggu ke depan. (wcbe.org)

## 3. Tema ② Saham: Reli rekor tertinggi yang dipicu jatuhnya harga minyak

### 3-1. Bagaimana gerakan indeks?

- ETF S&P 500 (SPY): 710,27, +1,23% (1H)

- ETF Nasdaq 100 (QQQ): 648,78, +1,30% (1H)

- ETF Dow (DIA): 494,22, +1,77% (1H)

Berdasarkan indeks spot, S&P 500 dan Nasdaq sekali lagi mencatat rekor tertinggi sepanjang masa, dan minggu ini mengalami rekor berganda beberapa kali. (apnews.com)

S&P 500: indeks perwakilan yang merangkum 500 saham besar yang terdaftar di Amerika, dapat dianggap sebagai "skor rata-rata pasar saham Amerika".

### 3-2. Mengapa naik begini? (hubungan sebab akibat terlebih dahulu)

1. Harga minyak jatuh → ekspektasi tekanan inflasi mereda

- Harapan bahwa biaya energi, transportasi, dan bahan baku dapat menurun

- Berperan dalam meningkatkan keuntungan masa depan perusahaan dan daya konsumsi secara bersamaan.

2. Ekspektasi meringankan beban suku bunga

- Suku bunga obligasi 10 tahun hari ini naik 0,70% menjadi 4,32% (1H),

- Namun harapan jangka menengah bahwa "jika harga minyak jatuh sejauh ini, bank sentral (Fed) mungkin tidak akan membuat suku bunga tetap tinggi untuk waktu yang lama" mendukung psikologi pembelian pasar saham.

3. Psikologi 'reli lega'

- Dalam situasi di mana tiga kata - perang, minyak, dan inflasi - secara bersamaan menekan pasar,

- Hari ini berita bahwa setidaknya risiko di sisi minyak dan logistik mereda muncul

- Investor tampak beralih ke mode "mari beli lebih banyak saham dulu". (apnews.com)

### 3-3. Bagaimana aliran dalam sektor (industri)?

Melihat data sektor terperinci, (monexa.ai)

- Teknologi dan saham pertumbuhan: tetap kuat. Kenaikan Nasdaq 100 (QQQ) 1,30% adalah karena

- Harapan bahwa beban suku bunga dapat mereda

- Menguntungkan saham pertumbuhan yang dinilai "akan banyak menghasilkan uang di masa depan".

- Utility dan saham pertahanan siklus juga menguat bersama

- Perusahaan listrik dan utility seperti XEL, CEG juga naik 1-3%, menunjukkan bahwa hari ini bukan hanya tentang "kekhawatiran pelambatan ekonomi".

### 3-4. Mengapa ini penting bagi saya?

- Jika berinvestasi dalam saham Amerika atau ETF global,

- Kenaikan kuat seperti hari ini secara langsung menjadi plus untuk rekening saya.

- Di pasar mana pun, reli rekor tertinggi indeks Amerika menjadi "primer psikologis" untuk aset berisiko secara keseluruhan.

- Hari ini dengan baik menunjukkan bahwa di masa mendatang, saat berita harga minyak dan perang berubah drastis, akun dapat berguncang besar.

## 4. Tema ③ Suku bunga dan obligasi: kenaikan suku bunga jangka panjang kecil, kurva hasil yang 'terbalik' bergerak menuju normalisasi

### 4-1. Angka suku bunga hari ini dirangkum

- Suku bunga obligasi Amerika 10 tahun: 4,32%, +0,70% (1H)

- Suku bunga riil 10 tahun (berbasis TIPS): 1,93%, +1,58% (1H)

- Kurva hasil (spread 10 tahun - 2 tahun): 0,54%, +1,89% (1H)

Kurva hasil (spread 10Y-2Y): nilai yang diperoleh dengan mengurangkan suku bunga 2 tahun dari suku bunga obligasi 10 tahun,

- Jika positif 'suku bunga jangka panjang lebih tinggi' = struktur normal,

- Jika negatif 'suku bunga jangka pendek lebih tinggi' = sering dikutip sebagai tanda awal resesi.

Dalam beberapa bulan terakhir, suku bunga jangka panjang dan jangka pendek tetap terbalik,

- Hari ini spread naik menjadi +0,54% dan menunjukkan satu langkah lagi menuju normalisasi.

### 4-2. Mengapa suku bunga jangka panjang naik namun saham masih menguat?

Biasanya rumus "kenaikan suku bunga = penurunan saham" terlintas, tetapi hari ini adalah pengecualian di mana keduanya naik.

Untuk menyederhanakan alasannya,

> "Bukan kenaikan suku bunga karena alasan buruk, melainkan kenaikan suku bunga dari harapan bahwa dunia menjadi kurang buruk".

- Harga minyak jatuh → ketakutan resesi mereda → "ekonomi Amerika mungkin tidak seburuk yang kami pikir" → harapan pertumbuhan jangka panjang kembali

- Pada saat yang bersamaan, risiko lonjakan inflasi berkurang dan "Fed tidak akan menaikkan suku bunga tanpa batas" tetap terjaga

Dengan kata lain, kombinasi pertumbuhan jangka panjang dan stabilitas harga jangka menengah menjelaskan kenaikan suku bunga dan saham bersama hari ini.

### 4-3. Mengapa ini penting bagi saya?

- Suku bunga jangka panjang (10 tahun)

- Terhubung erat dengan hipotek, pinjaman pendidikan jangka panjang, dan suku bunga obligasi korporat.

- Normalisasi kurva hasil menandakan

- Dapat diartikan sebagai sinyal bahwa "ketakutan resesi segera berkurang sedikit".

- Namun, tingkat suku bunga absolut masih di kisaran 4%,

- Pendapatan bunga tabungan dan obligasi tetap lebih tinggi dari masa lalu

- Pada saat yang bersamaan perlu diingat bahwa biaya leverage (pinjam untuk berinvestasi) juga tinggi.

## 5. Tema ④ Aset aman vs aset berisiko: pergerakan berlawanan emas, perak, obligasi, dan kripto

### 5-1. Ringkasan ETF emas, perak, dan obligasi

- ETF emas (GLD): 445,93, +1,33% (1H), 90 hari +5,85%

- ETF perak (SLV): 73,55, +3,24% (1H), 90 hari -9,22%

- ETF obligasi Amerika 20+ tahun (TLT): 87,07, +0,92% (1H)

Karakteristik hari ini adalah,

> "Ini adalah hari di mana aset berisiko (saham dan kripto) naik, dan aset aman (emas dan obligasi jangka panjang) juga naik bersamaan".

Umumnya

- Ketika pasar tidak stabil, emas dan obligasi ↑, saham dan kripto ↓

- Ketika pasar optimis, emas dan obligasi ↓, saham dan kripto ↑ polanya mudah muncul,

tetapi hari ini kedua belah pihak menunjukkan kekuatan secara bersamaan.

Ini dapat ditafsirkan sebagai sinyal bahwa investor

- Daripada "all-in" ke salah satu sisi

- Memilih "pengambilan risiko seimbang" dengan mempertahankan jaring pengaman (emas dan obligasi) sambil secara bertahap meningkatkan alokasi aset berisiko.

### 5-2. Mengapa ini penting bagi saya?

- Saat memikirkan cara mencampur alokasi saham, obligasi, komoditas (emas/perak), dan kripto di portofolio,

- Hari-hari seperti hari ini menunjukkan kemungkinan "struktur yang dapat memberikan keuntungan sambil mempertahankan lindung nilai".

- Terutama dengan emas (GLD) hampir horizontal (0,27%) dalam 30 hari terakhir,

- Hari ini naik bersama saham, juga mengungkapkan hati nurani pasar bahwa risiko inflasi dan geopolitik belum sepenuhnya berakhir.

## 6. Tema ⑤ Kripto: Bitcoin dan Ethereum melompat bersama dari 'kehangatan aset berisiko'

### 6-1. Mari rangkum angkanya terlebih dahulu

- Bitcoin (BTC): 77.482 dolar, +3,09% (1H), 7 hari +6,15%, 30 hari +8,75%, 90 hari -18,53%

- Ethereum (ETH): 2.432 dolar, +3,53% (1H), 7 hari +8,28%, 30 hari +10,38%, 90 hari -26,50% (coinshares.com)

Melihat 90 hari terakhir masih dalam penyesuaian dalam (-18% hingga -26%),

- namun dalam 1-4 minggu terakhir ada tren pantulan jelas (return 7 hari dan 30 hari positif)

- dengan lompatan tambahan hari ini ditambahkan.

### 6-2. Mengapa naik begini hari ini?

Merangkum berita dan aliran pasar kripto hari ini, (coinshares.com)

1. 'Reli lega' di seluruh aset berisiko

- Berita jatuhnya harga minyak dan rekor tertinggi pasar saham berbarengan,

- Kripto sebagai bagian dari "keranjang aset berisiko" juga mengalami aliran pembelian bersama.

2. Aliran dana on-chain dan dana yang meningkat

- Beberapa penelitian mendeteksi aliran dana baru ke Bitcoin dan Ethereum,

- Terutama menunjukkan tanda-tanda dana didistribusikan kembali menuju Ethereum.

3. Faktor psikologis

- Dalam analisis terbaru, proyeksi optimis "Bitcoin dapat mencapai 85.000 dolar pada akhir April" muncul,

- Ini memicu ekspektasi positif investor ritel. (crypto-economy.com)

Rangkum dalam satu kalimat,

> "Ketika ketakutan perang dan minyak mereda, sudut dengan volatilitas tertinggi (kripto) yang pertama terbang tinggi" .

### 6-3. Mengapa ini penting bagi saya?

- Bahkan jika tidak berinvestasi langsung dalam kripto,

- Arah Bitcoin dan Ethereum berfungsi sebagai termometer menunjukkan "seberapa banyak risiko yang siap pasar ambil".

- Seperti hari ini

- Kombinasi saham ↑, kripto ↑, minyak ↓

- Berarti "ketakutan tentang ekonomi dan harga jangka pendek telah mereda".

- Namun melihat volatilitas 90 hari (pantulan kembali dari -20% ke +10%),

- Ini mengingatkan kita bahwa kripto masih merupakan aset yang dapat berfluktuasi drastis dalam semalam.

## 7. Ringkasan hari ini: Poin apa yang harus diamati ke depannya?

1. Apakah harga minyak akan terus tertekan

- Apakah penurunan drastis hari ini hanya "kejutan berita" sementara,

- Atau jika gangguan pasokan benar-benar teratasi menjadi tren penurunan jangka menengah adalah kuncinya.

2. Perubahan nada dari Federal Reserve (bank sentral Amerika)

- Jika jalur harga minyak → inflasi mereda,

- Dalam pernyataan anggota Fed dan catatan rapat mendatang, rujukan terhadap "penurunan suku bunga" mungkin bisa berubah meskipun halus.

3. "Overheat" saham dan kripto

- Dengan S&P 500 dan Nasdaq terus mencatat rekor tertinggi,

- Perlu diperiksakan apakah reli seperti hari ini lebih banyak bergantung pada "psikologi lega" daripada fundamental (hasil pendapatan dan ekonomi).

> Ringkasnya, hari ini adalah "hari reli lega yang dianugerahkan oleh jatuhnya harga minyak".

> Minggu depan dan beberapa hari ke depan akan menjadi hal penting apakah ketenangan ini berubah menjadi aliran yang dapat dipercaya dan berkelanjutan,

> Atau mudah terbalik oleh berita lain.

Konten ini ditulis hanya untuk tujuan informasi dan tidak merekomendasikan investasi dalam saham atau aset tertentu.

Sumber: https://nextinvest.org/ko