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오늘 나스닥장 하락세인데요 이유가 반도체 때문이 아닙니다. "금리"장세 재현 가능성이 보입니다.
1. 지난번 보여드린 채권 숏 (금리상승베팅) 구간
아래 그림에서 제가 5번 항목에 4.97 박스권이 커버링 구간같다고 추정했습니다.
현재 아래 그림처럼 4.97 저지선으로 숏베팅 커버링 경합 중 입니다. 특히 정규장 시작시에 채권금리가 급락하는데요 이때 나스닥 선물과 필반이 급락했었습니다.
2. 금리하락 시 필요 자금을 (숏커버) 기술주, 즉 필반을 매도하여 충당하는 정황
즉, 금리가 떨어지면 (채권가격이 비싸지면) 기존 숏베팅 (채권가격 하락베팅) 손실을 만회해야 하기에 필요자금을 필반 기술주를 팔아 충당하는 구도라는 것이죠. 혹은 채권매입을 통한 옵션 부분의 헷지도 포함됩니다.
3. 즉, 오늘도 지지난주의 기술주 급락 가능성이 있습니다. 차라리 금리 오르는 게 낫다는 것이지만, 이건 어차피 한번 지나야 할 상황입니다. 다행스럽게 한국 야선은 양/음을 오가며 보합중이고 외인은 야선시장에서 여전히 선물 저가매수를 대량 쌓고 있습니다.
1) 야선이 보합이고 외인선물이면 강세장 가능성이 높아지고
2) 야선이 하락인데 외인선물이면 갭하락이후 하락세를 언제부터 반등시킬 가능성이 높아집니다.
3) 아래 그림은 현시각 야선 0.17% 상승 중 선물 포지션입니다.
필요하신 분 아침장에 금리와 필반지수 함께 보시면 내일 장세 (금요일 장세) 짐작에 도움이 되실 듯 하여 올립니다.
** 결론 : 금리하락이 4.85 이하까지 떨어지는 스퀴즈 장세가 나오면 우리 시장도 급락의 가능성이 있다. 그것이 전문가들이 말하는 중간선거 후 1~2주 까지의 조심해야 할 기간이라 말하는 구간이다. 라는 정도 입니다.
금리가 오르는 게 좋은건가요? 금리가 내리는 게 좋은건가요?
금리가 오른다는 건 경제 거시 측면에서 경제가 좋다는 말이니 결국 주식장도 강세장의 출현을 의미하고, 다만 중기 이상으로는 금리가 경기를 억누르니 주식을 하락으로 견인하는 효과 역시 있습니다. 다만, "시간차"의 문제일 뿐입니다. 당장은 좋으나 시간이 갈수록 경기수축의 가능성이 커지고 그에 따라 금리를 제때 내려줘야 한다 라는 명제를 잘 지켰을 때의 이야기이죠.
주식 장세 보는 데 참고하시면 좋겠습니다.
p.s. 아니면 단순하게 금리가 5% 에 육박하면 기술주 팔아서 그냥 채권매입하는 포트폴리오 조정이 진행중이다.. 라고 판단할 수도 있습니다.
