🇰🇷 28 September 2026 Ringkasan Pasar Saham Korea

Dasar: 28-09-2026 16:30 KST / Penutupan Pasar Reguler, Kontrak Berjangka KOSPI200, dan Pasar Mingguan Opsi

Kalimat Hari Ini

“KOSPI turun di bawah 7.000 karena penjualan saham besar teknologi dan penjualan bersama oleh investor asing, tetapi karena OI menurun dan KOSDAQ serta sektor non-teknologi tetap stabil, trennya lebih condong ke arah penutupan posisi Long dan pengurangan risiko daripada pembentukan Short baru secara menyeluruh.”

① Sekilas Pasar Hari Ini

Dalam data publikasi yang ditutup, KOSPI pada hari ini turun 2.70% karena tekanan kenaikan suku bunga obligasi AS setelah liburan dan penurunan tajam saham chip besar, sementara KOSDAQ naik 0.25%. NewsPim

② ★ Skor Kuantitatif Pasar

Skor Kuantitatif Pasar: 39 / 100 — Keunggulan Menghindari Risiko

Skor Makro Kuantitatif: 35 / 100

Lingkungan makroekonomi hari ini tidak menguntungkan bagi pasar saham domestik.

Kenaikan suku bunga AS, beban saham teknologi global, dan ketidakpastian yang terakumulasi selama liburan nasional berdampak pada saham semikonduktor besar dalam negeri. Data penutupan publik juga menunjuk penurunan tajam Samsung Electronics dan SK Hynix serta kenaikan suku bunga obligasi pemerintah AS sebagai faktor utama.

③ Asing·Lembaga Pembelian dan Penjualan Fisik

KOSPI

Data penutupan publik juga mencatat penjualan bersih asing sekitar 3,6 triliun won dan lembaga sekitar 1,3 triliun won. 뉴스핌

★ Inti Pembelian dan Penjualan

Hari ini, struktur pembelian adalah individu yang mengambil saham asing dan lembaga.

Terutama skala penjualan asing melebihi tingkat realisasi keuntungan sederhana dan dapat diinterpretasikan sebagai pengurangan paparan risiko pada saham besar.

Namun, penting untuk dicatat bahwa di KOSDAQ, asing melakukan pembelian bersih sebesar +341 miliar won.

Dengan kata lain:

Penjualan saham Korea secara keseluruhan lebih tepat digambarkan sebagai penjualan saham besar KOSPI dan fokus pada semikonduktor.

Karakter tersebut lebih kuat.

④ ★ Pembelian dan Penjualan Kontrak Berjangka KOSPI200 + OI + Dasar + Program

Kontrak Akhir

Investasi Berdasarkan Jenis Investor

★ The Most Important Combination Today

Futures Price↓ + Foreigner Futures Selling + OI↓

is.

This cannot be explained simply as a typical new short position build (Short Build).

Because the price fell and OI decreased by -953, it is highly likely that a significant portion of existing long positions were liquidated (Long Liquidation).

Probabilistic Interpretation

※ OI adalah OI pasar keseluruhan, jadi bukan indikator yang menunjukkan langsung Long/Short baru hanya dari asing.

Program Perdagangan

Hari ini, penjualan program tanpa keuntungan jauh lebih dominan daripada penjualan dengan keuntungan.

Dengan kata lain, bukan hanya masalah dasar turunan sederhana, tetapi arus dana yang mengurangi keranjang saham spot sendiri sangat kuat.

Perubahan Intraday → Penutupan

Kontrak berjangka turun semakin sore, dan penjualan kontrak berjangka asing terus berlanjut.

Di sisi lain, OI menurun dari sekitar 136 ribu kontrak menjadi 134 ribu kontrak selama intraday.

Oleh karena itu:

Penurunannya bukan karena penjualan Short baru yang meledak, tetapi lebih dekat dengan struktur pasar yang terdorong karena posisi lama telah dibersihkan.

⑤ ★ Pasar Opsi

Pasokan dan Permintaan Opsi berdasarkan Investor

Asing adalah:

Call jual + Put beli

.

Dengan kata lain, struktur yang melindungi risiko penurunan baik melalui kontrak berjangka maupun opsi.

Acara Utama

Call Oktober 1050

→ Harga Call turun + OI menurun.

Kemungkinan besar mengandung karakteristik likuidasi posisi kenaikan sebelumnya.

Put Oktober 1090

→ Beli harga↑ + OI↑

Kombinasi ini dapat diartikan sebagai peningkatan pembelian Put baru atau hedging penurunan jangka pendek.

PCR

Data Belum Terkonfirmasi

Karena sulit untuk menentukan rasio Put/Call dengan akurat berdasarkan data layar yang tersedia hari ini, kami tidak akan memberikan estimasi.

⑥ Arus Semikonduktor dan Saham Utama

inti dari penurunan KOSPI hari ini adalah semikonduktor.

Data penutupan publik juga menunjukkan bahwa Samsung Electronics dan SK Hynix turun lebih dari 5%, menjadi pusat penurunan indeks. 뉴스핌

Berdasarkan sektor HTS:

Elektronik -4.46%

jauh lebih lemah daripada rata-rata pasar.

Aliran Utama

Data Publik juga Menunjukkan Batasan Atas HLB dan Kelebihan KOSDAQ. NewsPim

⑦ ★ 12 Sektor Tetap Quant Score

8 ★ Sektor Teratas 15 Hari Ini & Sinyal Saham Utama

Diterapkan seperti format hari Rabu lalu.

Hari ini, fokus pada GS Construction's AI data center dan momentum pembangkit listrik tenaga nuklir. Hyundai Construction juga menerima laporan positif terkait pembangkit listrik tenaga nuklir dan pusat data.

🔥 Penilaian Sektor Pemimpin Baru

Penilaian sektor pemimpin baru belum dikonfirmasi.

Namun, jika dilihat dari hari ini:

Pergeseran kekuatan relatif dari semikonduktor ke bioteknologi, konstruksi, baterai sekunder, dan otomotif terlihat jelas.

⑨ Struktur Teknis KOSPI / KOSPI200

Hari ini KOSPI:

Mulai dari 7.057,86 → Menutup di 6.889,74

hampir ditutup di zona harga terendah. Data publik juga menunjukkan tren penurunan yang diperluas sejak awal pagi.

Makna Teknis

Oleh karena itu, saat ini:

“Penyesuaian dalam Tren Naik Jangka Menengah” telah turun menjadi “Tahap di mana Kerusakan Tren Naik Jangka Menengah Harus Dikonfirmasi”.

⑩ ★ Elliott/Neely + Wyckoff + Volume Profile + Kombinasi OI/RS/Regime

⑩-1. Ringkasan Struktur Hari Ini

Meskipun kontrak fisik, futures, dan program menunjukkan pengurangan risiko yang jelas, OI menurun, sementara KOSDAQ dan RS non-semikonduktor tetap hidup. Oleh karena itu, lebih rasional untuk melihatnya sebagai “Likuidasi Saham Besar + Rotasi Sektor Volatilitas Tinggi” daripada “Masuk ke Tren Menurun Secara Lengkap”.

⑩-2. Elliott Wave

Struktur Prioritas

Setelah Puncak Terbaru:

A Turun → B Memantul → Saat Ini C atau Penyesuaian Kombinasi

memiliki kemungkinan yang paling tinggi.

Pada hari seperti ini, ketika saham besar mengalami penurunan tajam sementara beberapa sektor bertahan, menunjukkan bahwa seluruh tren atas tidak langsung runtuh, tetapi lebih dekat ke gelombang koreksi.

Konfirmasi Kembalinya Kekuatan

Kontrak K200:

1.092 → 1.096 → 1.100

harus pulih.

KOSPI:

6.950 → 7.000 → 7.080

urutannya.

⑩-3. Gelombang Neely

Dalam perspektif Neely, kecepatan penurunan hari ini sangat penting.

Kecepatan penurunan lebih cepat daripada kenaikan.

Ini tidak bagus dalam jangka pendek.

Namun, waktu penyesuaian masih belum lama.

Oleh karena itu, saat ini:

“Konfirmasi Akhir Tren” daripada “Penyesuaian Harga yang Cepat Terjadi dalam Penyesuaian Kombinasi”

lebih diutamakan.

Struktur Stabilisasi Ideal

Penurunan → Pengurangan Volatilitas → Penyesuaian Waktu → Tes Titik Rendah yang Sukses

adalah kuncinya.

Dengan kata lain, daripada pemulihan V langsung:

Stabilisasi harga di sekitar 1.085~1.100 selama beberapa hari

lebih sehat.

⑩-4. Wyckoff

Pertanyaan saat ini adalah:

Apakah Re-akumulasi atau Distribusi?

adalah kuncinya.

Penilaian Saat Ini

Akumulasi Kembali 45 : Distribusi 55

Kemungkinan distribusi harus ditingkatkan dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya.

Namun, Konfirmasi Distribusi Lengkap belum terjadi.

Kondisi Konfirmasi Distribusi

6,850~6,800 Keluar + Penjualan Orang Asing Tunai & F&O Berlanjut + OI Naik

.

Pada saat itu, interpretasi harus lebih condong ke Pembentukan Short Baru daripada sekadar Likuidasi Long.

⑩-5. Zona Volume (Volume Profile)

K200 Desember hari ini berdasarkan HTS aktual.

★ POC

1,095.96~1,092.40 = 30.53%

오늘 최대 거래량 집중구간입니다.

그런데 종가가 1,088.90, 즉 POC 아래입니다.

이는 단기적으로 분명히 좋지 않습니다.

⑩-6. 거래량 집중구간이 말하는 다음 움직임

🟢 안정화

1,092.5 회복

→ POC 진입

🟢 강세 확인

1,096 회복

→ POC 상단 회복

🟢 추세 복구

1,099~1,100 돌파

→ 오늘 매물대 상당부분 흡수

🔴 약세 연장

1,088.9 하향 이탈

→ 새로운 하단 가격발견 가능

⑩-7. 외국인 현물 ↔ 선물 ↔ OI 연결

오늘 방향은 명백합니다.

외국인이 현물과 선물을 동시에 줄였습니다.

다만 OI 감소 때문에 순수 신규 Short 공격으로 해석하기에는 아직 부족합니다.

⑩-8. 신규 매도 vs 매수 포지션 청산

핵심

가격↓ + OI↓

는 우선 기존 Long 청산의 흔적이 강합니다.

다음 거래일에:

가격↓ + OI↑ + 외국인 선물매도

로 변하면 그때부터는 신규 Short 구축 비중을 크게 높여야 합니다.

⑩-9. 섹터 상대강도(RS)

🟢 1군

바이오 / 건설 / 자동차 / 2차전지

🟢 2군

Korea / Bangsan / Chemistry

🟡 Atmosfer

Finance / Cosmetics / Telecommunications

🟠 Weakness

Electrical Equipment / Robots & Machinery

🔴 Very Weak

Semiconductors & AI

Breadth Interpretation

Today:

KOSPI Large-Cap Plunge ≠ Entire Market Collapse

.

This is the most important defense logic.

⑩-10. Market Regime

Overall Regime

“High Volatility Risk Reduction + Sector Rotation (High-Volatility Rotation)”

.

It is not yet confirmed as a full-scale risk aversion (Risk-Off).

⑩-11. Overall Scenario

시나리오 A — 기술반등 40%

가장 필요한 조합은:

1,088 지지
→ 외국인 선물 매도 감소
→ OI 감소 멈춤
→ 1,092 회복
→ 1,096 돌파

입니다.

이 구조면 오늘 하락 상당부분을 Long 청산 후 과매도 반등으로 볼 수 있습니다.

시나리오 B — 시간조정 35%

오히려 현실성이 높습니다.

1,085~1,100

범위에서 며칠 머물면서:

• 반도체 매도 둔화

• 비반도체 RS 유지

• VKOSPI 하락

• 환율 안정

이 나타나면 바닥 형성 가능성이 올라갑니다.

시나리오 C — 하락 확대 25%

다음 조건이 핵심입니다.

**1,085 하향 이탈

• 외국인 현물 1조 이상 추가매도

• 외국인 선물 순매도

• OI 증가

• Put OI 증가**

이 경우 신규 매도 포지션 구축(Short Build)과 와이코프 분산(Distribution) 가능성을 크게 높여야 합니다.

⑩-12. ★ ⑩ 최종 판정

재축적 45 : 분산 55

기술반등 40% / 시간조정 35% / 하락확대 25%

현재 가장 중요한 것은:

“외국인이 많이 팔았다는 사실”보다 다음 거래일에 OI가 어떻게 변하느냐

입니다.

오늘은 OI가 줄었기 때문에 아직 신규 하락 베팅 폭증으로 확정하기 어렵습니다.

⑪ 다음 거래일 핵심 지지·저항

KOSPI

K200 Futures

⑫ ★ Risiko yang Paling Perlu Diwaspadai

Data penutupan hari ini juga menunjuk suku bunga AS dan penurunan tajam saham semikonduktor besar sebagai beban utama. NewsPim

⑬ ★ Dashboard Pasar Akhir

⑭ ★ Inti Kesimpulan Hari Ini

Pasar hari ini jelas merupakan hari dengan tingkat peringatan yang lebih tinggi.

Investor asing menjual bersih KOSPI spot sekitar 3,61 triliun won, KOSPI200 futures sekitar 5.962 triliun won, dan program sekitar 2,04 triliun won. KOSPI200 turun -3,27%, saham teknologi besar turun sekitar 5%. Data penutupan publik juga menunjukkan penjualan bersama oleh investor asing dan lembaga serta penurunan tajam Samsung Electronics dan SK Hynix sebagai inti penurunan indeks. 뉴스핌

Namun, saya masih belum menganggap hari ini sebagai “konfirmasi tren penurunan jangka menengah”.

Ada tiga alasannya.

① Harga futures turun -3,44% tetapi OI bukan + melainkan turun 953.
② KOSDAQ naik +0,25%.
③ Sektor bioteknologi, konstruksi, otomotif, dan baterai sekunder lainnya masih hidup.

Oleh karena itu, saya menilai penurunan hari ini disebabkan oleh penurunan posisi Long yang ada dan pengurangan risiko portofolio daripada pembentukan Short baru.

★ Urutan Paling Penting untuk Hari Perdagangan Berikutnya

1. Apakah K200 futures tetap di 1.088,9
2. Apakah kembali ke POC 1.092~1.093
3. Apakah penjualan futures oleh investor asing berkurang
4. Arah OI
5. Skala penjualan saham oleh investor asing
6. Apakah sektor teknologi pulih
7. Apakah siklus perdagangan sektor non-teknologi terus berlanjut

Secara khusus:

Peningkatan futures + perubahan pembelian bersih futures oleh investor asing + peningkatan OI

Jika ketiga hal ini terjadi bersamaan, kepercayaan pada konfirmasi dasar akan meningkat dengan cepat.

Di sisi lain:

Penurunan di bawah 1.085 + penurunan harga + peningkatan OI + penjualan bersama saham dan futures oleh investor asing

Jika hal ini terjadi, karakteristiknya akan berbeda dengan hari ini.

Pada saat itu, saya akan memperkuat penilaian pembentukan posisi jual baru (Short Build) + Distribusi Wyckoff + perluasan gelombang penurunan Elliott.

★ Keputusan Akhir

Market Quant 39 / Macro Quant 35

Reaccumulation 45 : Distribution 55

Technical Rebound 40% · Time Adjustment 35% · Downtrend Expansion 25%

Regime = Pengurangan Risiko Volatilitas Tinggi + Siklus Perdagangan Sektor Non-Teknologi