Minggu ini, ChatGPT membuatku harus bekerja dua kali lipat. ㅠㅠ

Kenapa kamu juga~~~~ Sungguh

🇰🇷 Ringkasan Pasar Saham Korea 23 September 2026 — Versi Revisi dengan Data HTS Akhir

Waktu Acuan: 23 September 2026, 16:30~16:34 KST
Revisi ini menggunakan Layar HTS Akhir 23 September yang baru saja Anda berikan sebagai sumber data utama. Data publikasi akhir digunakan hanya untuk konfirmasi silang, dan data HTS tanggal sebelumnya tidak digunakan.

Perubahan paling penting dari data HTS terbaru hari ini adalah fakta bahwa kami sekarang dapat mengkonfirmasi KOSPI200 Futures·Outstanding Interest (OI)·Basis·Program·Opsi, yang tidak terlihat dalam briefing sebelumnya.

★ Struktur Inti Hari Ini

KOSPI +0.90% / K200 +1.15% / Futures +1.42% / Investor Asing Net Selling -5,196~-5,624 Miliar Won / Investor Asing Futures +3,876 Miliar Won / OI +2,073 Kontrak / Basis +1.63p / Program Arbitrage -1.135 Triliun Won / Investor Asing Call dan Put Simultan Short Selling

Oleh karena itu, hari ini bukan hanya tentang “Penghindaran Risiko Investor Asing”, atau “Pembentukan Posisi Pembelian Baru Investor Asing (Long Build)”.

Investor asing menjual di pasar tunai tetapi membeli secara aktif di pasar futures, dan harga serta OI naik bersamaan. Secara khusus, futures dan OI meningkat tajam pada akhir sesi perdagangan. Oleh karena itu, jika hanya melihat pasar turunan, struktur hari ini jelas lebih kuat daripada hari sebelumnya, tetapi penjualan arbitrage program yang sangat besar menjadi faktor penyeimbang.

① Sekilas Pasar Hari Ini

KOSPI 7.080,92 dan KOSDAQ 844,48 sesuai dengan data penutupan publik. Pasar naik tajam di awal berkat kekuatan saham teknologi AS dan semikonduktor, tetapi sebagian besar kenaikan tersebut dikurangi karena pengamatan dan realisasi keuntungan menjelang hari libur.

★ Revisi yang Lebih Penting Daripada Briefing Sebelumnya

Kontrak berjangka tidak lemah.

Menutup pada 1.127,75, level tertinggi dalam sehari, dan juga memiliki rasio kenaikan yang lebih tinggi daripada KOSPI200 tunai.

Oleh karena itu, hari ini tepatnya:

Indeks Tunai Melemah Setelah Menguat + Kontrak Berjangka Menguat di Sesi Akhir + Peningkatan OI

struktur yang agak unik.

② ★ Market Quant Score

Market Quant Score: 68 / 100 → Keunggulan Naik, Namun Struktur Internal Tunai Lemah

Komponen

Skor

Alasan

Tren Indeks

74

KOSPI naik selama 4 hari perdagangan

KOSPI200

76

+1.15%

KOSDAQ

70

+1.21%

Orang Asing Tunai

35

-5,196~-5,624 miliar

Lembaga Tunai

68

HTS akhir +5,405 miliar

Orang Asing Futuers

82

+3,876 miliar

Harga+OI

83

Futuers↑ + OI +2,073

Basis

75

+1.63

Program

40

Tidak ada keuntungan -1.135 triliun

Opsi

58

Orang asing menjual Call/Put

RS Semikonduktor

87

Berpusat pada Samsung Electronics

Rentang Pasar

43

Naik 241 / Turun 375

Kurs

38

1,365.1 won

Total

68

🟢🟡

Dari data publik, KOSPI naik 311 saham dan turun 548 saham. Hal ini menunjukkan bahwa rentang pasar relatif sempit dibandingkan dengan kenaikan indeks. Jumlah saham yang dihitung dan waktu pengumpulannya dapat berbeda antara HTS dan sumber lainnya.

매일경제

Macro Quant Score: 64 / 100

Kenaikan beruntun Nasdaq dan penguatan saham semikonduktor AS mendukung saham semikonduktor domestik. Harapan pelonggaran ketegangan Timur Tengah dan penurunan harga minyak juga positif. Di sisi lain, nilai tukar won/dolar naik hingga 1.365,10 won berdasarkan HTS, yang membebani investor asing.

③ Pembelian dan Penjualan Saham Asing dan Lembaga

Ada perbedaan dalam tampilan agregat di layar HTS. Pertama, mari kita lihat layar akhir pasar gabungan pukul 16:34:

Layar mini gabungan kontrak berjangka dan opsi menunjukkan pembelian bersih individu -14.329 triliun won, asing -5.196 triliun won, dan lembaga +3.191 triliun won.

Oleh karena itu, ada perbedaan dalam rentang agregat layar/waktu, tetapi arahnya sama.

Perubahan Intraday Sangat Penting

Tabel aliran modal 5 menit yang Anda berikan menunjukkan bahwa pada pukul 15:30:

• Individu -1.819 triliun won

• Asing +1.748 triliun won

• Lembaga +62 triliun won

Ini menunjukkan adanya pembelian asing yang kuat.

Setelah itu, pada pukul 15:40 asing +100 miliar won → 15:50 -22 miliar won → 16:00 -51 miliar won → 16:30 +17 miliar won, kembali normal.

Dengan kata lain, terjadi aliran pembelian besar-besaran sementara/penyeimbangan ulang di dekat harga penutupan.

④ ★ KOSPI200 Futures + OI + Basis + Program

Ini adalah bagian terpenting dalam analisis hari ini.

Futures Akhir

Investor Futures

★ Spot ↔ Futures Divergence

Foreigner:

Spot -5,196~-5,624 Billion
Futures +3,876 Billion

.

이것은 상당히 중요한 현·선물 방향 괴리(Divergence)입니다.

프로그램 매매

HTS KOSPI200 일별 프로그램 화면:

따라서 오늘 외국인 현물 매도의 성격을 이해하는 데 상당히 중요합니다.

차익거래는 +291억인데 비차익은 -1.135조.

즉 선물 베이시스 악화에 따른 기계적 차익매도라기보다는 비차익 바스켓 매도/리밸런싱 성격이 훨씬 강합니다.

⑤ ★ 옵션시장

HTS 금액 기준:

외국인 옵션

외국인이:

Call -53억 + Put -40억

으로 양쪽 프리미엄을 모두 매도했습니다.

단순 방향성으로 보면 Call 매도는 상승 제한, Put 매도는 하락 제한입니다.

따라서 조합은:

외국인 선물 Long + 옵션 양매도

에 가깝습니다.

이는 급락 베팅보다는 일정 범위 내 상승/횡보를 기대하는 포지션과 더 잘 부합합니다.

주요 행사가

10월 Call 1050

Harga Call naik + OI turun.

Kemungkinan ada beberapa posisi Call yang ditutup.

Put 1090 Oktober

Kombinasi ini menarik.

Harga Put↓ + OI Put↑

Kemungkinan ada penjualan Put baru yang disertakan.

Artinya, harga asuransi penurunan sementara kontrak meningkat.

PCR

PCR berdasarkan volume perdagangan opsi total/OI total tidak dapat dihitung dengan akurat hanya dari layar yang disediakan. Oleh karena itu, kami akan tetap menggunakan Data Tidak Terkonfirmasi.

⑥ Semikonduktor dan Saham Utama

Data penutupan publik juga mengkonfirmasi Samsung Electronics 285.000 won (+3,07%) dan SK Hynix 1.856.000 won (+0,87%). Maeil Business Newspaper

Inti

Hari ini, semikonduktor tidak hanya mengikuti indeks tetapi kekuatan relatif (RS) terhadap pasar sangat kuat.

Di sisi lain, mesin, konstruksi, dan otomotif melemah.

⑦ ★ 12 Sektor Tetap Quant Score

Jika melihat sektor HTS, sektor medis presisi +3,36%, elektronik +1,95%, kimia +1,28% kuat, sedangkan konstruksi -5,66%, peralatan mekanik -3,22%, layanan IT -2,40%, suku cadang transportasi -2,35%, listrik dan gas -1,73%. Data publik juga mengkonfirmasi arah sektor yang sama. Asia Economy

8 ★ Sektor Teratas 15 Hari Ini & Sinyal Saham Utama

Kami akan tetap menggunakan format yang telah disepakati sebelumnya.

※ Peringkat tema sub-detailing menengah ke atas adalah evaluasi kuantitatif dan kualitatif yang menggabungkan indeks industri HTS dan kekuatan relatif saham unggulan. Hari ini, poros kepemimpinan yang paling pasti adalah semikonduktor dan alat kedokteran presisi, sedangkan poros lemah yang paling jelas adalah konstruksi·mesin·peralatan transportasi.

Penilaian Sektor Pemimpin Baru

Belum ada penetapan sektor pemimpin baru.

Sebagai gantinya:

🔥 Penguatan kembali kepemimpinan semikonduktor·AI yang ada

adalah inti dari hari ini.

⑨ KOSPI / KOSPI200 Struktur Teknis

KOSPI:

7,153.99 dimulai → turun ke sekitar 7,014.98 → pulih ke 7,080.92

Data penutupan publik juga menjelaskan bahwa KOSPI jatuh ke 7,014.98 selama perdagangan sebelum pulih karena pembelian institusi dan pengurangan penjualan asing. ShinAilbo

Struktur Teknis

Yang penting adalah bahwa penutupan kontrak turunan jauh lebih baik daripada kontrak fisik.

Kontrak turunan ditutup pada harga tertinggi hari ini 1,127.75.

⑩ ★ Elliott/Neely + Wyckoff + Volume Profile + Kombinasi Kontrak Fisik/Turunan/OI/RS/Regime

⑩-1. Ringkasan Struktur Hari Ini

Meskipun kontrak fisik mengalami penguatan setelah melemah, kontrak turunan K200 ditutup pada harga tinggi dan OI meningkat sebesar 2,073 kontrak. Oleh karena itu, meskipun Breadth kontrak fisik menunjukkan pembagian, jika digabungkan dengan pasar turunan, kemungkinan 'akumulasi ulang dalam tren naik atau rekonstruksi posisi' menjadi lebih tinggi daripada hari sebelumnya.

⑩-2. Elliott Wave

Hitungan prioritas yang paling alami saat ini adalah:

Perkembangan gelombang naik 5 atau perpanjangan gelombang 5

.

Kondisi Konfirmasi Naik

KOSPI:

7.154 → 7.171 menembus

K200 kontrak berjangka:

1.128 → 1.131 → 1.136

.

Peringatan Pertama

Kontrak berjangka K200 1.120 keluar

Penguatan Pembatalan Gelombang

1.115 keluar + OI meningkat + Perubahan posisi jual bersih oleh investor asing

.

⑩-3. Gelombang Neely

Dari sudut pandang Neely, kita perlu membedakan antara harga spot dan kontrak berjangka.

Harga spot baru-baru ini terus membuat pola peningkatan gap → pengembalian kenaikan.

Namun, kontrak berjangka hari ini sore:

harga↑ + OI↑

.

Ini lebih menunjukkan:

Koreksi Waktu (Time Correction) di mana posisi derivatif dibangun kembali

daripada hanya informasi tentang perubahan harga.

Struktur Kekuatan Ideal

1.120~1.128 menghabiskan waktu → OI dipertahankan → 1.128 menembus

.

⑩-4. Wyckoff

Kunci saat ini masih:

Re-akumulasi vs Distribusi

.

★ Revisi Penilaian

Reaakumulasi 60 : Distribusi 40

Meningkatkan kemungkinan Reakumulasi dibandingkan Briefing sebelumnya (52:48).

Alasannya adalah data Kontrak Berjangka/OI yang baru diperiksa.

⑩-5. ★ Zona Volume

Karena HTS memiliki volume transaksi aktual per rentang harga, kita dapat mencerminkan dengan tepat.

★ 거래량 중심가격(POC)

가장 큰 거래 집중은:

1,120.90~1,123.38 = 20.99%

입니다.

그런데 종가는:

1,127.75

입니다.

즉 시장이 최대 거래 집중구간 위로 올라와 상단에서 마감했습니다.

이것은 분명히 긍정적입니다.

⑩-6. Volume Profile이 말하는 다음 움직임

🟢 강세

1,125.8 이상 유지

→ 오늘의 거래가치영역 상단 유지
→ 1,128.3 돌파
→ 1,131
→ 1,133~1,136

🟡 중립

1,123~1,128

→ 가치영역 내부 재균형

🔴 약세

1,120.9 이탈

→ POC 아래 이동
→ 1,118
→ 1,115.9

따라서 다음 거래일의 파생시장 핵심은 1,123입니다.

⑩-7. ★ 외국인 현물 ↔ 선물 ↔ OI 연결

이 조합이 오늘 시장의 핵심입니다.

⑩-8. 신규 매수 vs 매도 포지션 청산

OI는 전체 시장 OI이므로 외국인만의 신규 포지션을 직접 보여주지 않습니다.

그 점을 전제로 확률적으로 해석하면:

★ 특히 가격↑ + OI↑ + 외국인 선물매수이므로 단순 매도 포지션 청산만으로 설명하기 어렵습니다.

누군가는 실제로 새 포지션을 상당량 구축했습니다.

Orang asing mungkin tidak dapat dikatakan sebagai keseluruhan dari Long baru, tetapi arah +3,876 miliar won dalam pembelian asing adalah dasar untuk interpretasi kekuatan.

⑩-9. Sektor Relative Strength (RS)

🔥 Grup 1

Semikonduktor·AI / Peralatan Semikonduktor

🟢 Grup 2

Perawatan Kesehatan Presisi / Bio / Beberapa Baterai Sekunder

🟡 Netral

Keuangan / Sekuritas / Kosmetik

🟠 Kelemahan Relatif

Pembangunan Kapal / Industri Pertahanan / Internet

🔴 Kelemahan Relatif yang Kuat

Otomotif / Mesin·Robot / Konstruksi·Pembangkit Listrik Tenaga Nuklir

Masalahnya masih:

Kepemimpinan Sempit (Narrow Leadership) di mana Grup 1 memimpin seluruh pasar.

Ini masalahnya.

⑩-10. Kondisi Pasar (Regime)

Regime Gabungan

“Kenaikan Sempit (Narrow Risk-On) + Konfirmasi Kekuatan Derivatif + Penjualan Arbitrase Spot”

adalah.

⑩-11. ★ Skenario Gabungan

시나리오 A — 상승연장 52%

가장 이상적인 형태는:

1,125~1,123 눌림
→ OI 유지
→ 외국인 선물 순매수 유지
→ 1,128 돌파
→ 1,131
→ 1,136

입니다.

KOSPI는:

7,154 → 7,171 → 7,220

순입니다.

시나리오 B — 시간조정 33%

오히려 시장에는 나쁘지 않습니다.

1,120~1,128에서 선물이 횡보하고,

반도체가 크게 무너지지 않는 동안:

금융·바이오·전력기기·조선·자동차

등으로 상대강도가 확산된다면 건강한 재축적으로 봅니다.

시나리오 C — ABC 조정 15%

다음 조합이면 경계 수준을 즉시 높입니다.

**1,120 이탈

• 외국인 현물 매도 지속

• 외국인 선물 순매도 전환

• OI 추가 증가

• Put 가격/OI 동반 상승**

이 경우 가격↓ + OI↑이므로 신규 매도 포지션 구축(New Short) 가능성이 높아집니다.

⑩-12. ★ ⑩ 최종 판정

재축적 60 : 분산 40

상승연장 52% / 시간조정 33% / ABC조정 15%

오늘 새 HTS 자료까지 포함하면 앞선 브리핑보다 파생시장 판단은 확실히 개선됩니다.

가장 중요한 이유는 세 가지입니다.

① 선물 +1.42%, 고가 마감
② OI +2,073
③ 외국인 선물 +3,876억

입니다.

다만 이것을 강한 전면적 위험선호(Risk-On)라고 부르기에는:

외국인 현물 -5천억대
비차익 -1.135조
원/달러 1,365원
좁은 Breadth

Ada yang tersangkut.

⑫ ★ Hari Perdagangan Berikutnya Titik Dukungan dan Hambatan Utama

KOSPI

Kontrak Berjangka K200

⑫ Risiko yang Paling Perlu Diwaspadai

Selama liburan Chuseok, KTT AS-China dan pengumuman hasil PCE AS serta Micron setelah liburan dijadwalkan sebagai faktor utama yang dapat menyebabkan volatilitas pasar. 뉴스is

⑬ ★ Dashboard Pasar Akhir

⑭ ★ Inti Kesimpulan Hari Ini

Jika termasuk data HTS terbaru, pasar hari ini memiliki struktur turunan yang jauh lebih baik daripada analisis yang hanya menggunakan data publik sebelumnya.

Kombinasi terpenting adalah:

Harga Futuers ↑ + OI↑ + Futuers Asing +3,876 miliar + Basis +1.63

.

Ini menunjukkan bahwa setidaknya di pasar turunan, itu tidak dapat dijelaskan hanya dengan likuidasi posisi jual pendek (Short Covering) yang baru.

Selain itu, Futuers menutup pada 1.127,75, tertinggi hari ini, dan OI meningkat tajam menjadi 134.339 → 134.791 di akhir sesi.

Ini cukup kuat.

Di sisi lain, di pasar tunai:

Asing -5 triliun + Program Non-Profit -1.135 triliun + Won/Dolar 1.365 won + Rentang Pasar Sempit

muncul.

Oleh karena itu, jika meringkas pasar secara keseluruhan dalam satu kalimat:

“Tekanan realisasi keuntungan dan rebalancing kuat di pasar tunai, tetapi posisi di pasar turunan justru diperkuat ke arah kenaikan.”

Terutama karena penjualan asing di pasar tunai dan pembelian futuers berlawanan arah, sulit untuk menyimpulkan bahwa asing melihat pasar Korea secara keseluruhan sebagai melemah. Kita perlu mempertimbangkan kemungkinan bahwa mereka mengurangi keranjang non-profit program sambil mempertahankan beta pasar melalui futuers, atau mengurangi lindung nilai yang ada dan memperluas paparan futuers.

★ Hal Utama untuk Diperhatikan di Hari Perdagangan Berikutnya

Futuers K200 1.123~1.125 pertahanan → Pembelian Bersih Futuers Asing yang berkelanjutan → OI dipertahankan/meningkat → Melewati 1.128 adalah kuncinya.

Jika keempat hal ini terjadi bersamaan:

1.131 → 1.136 → 1.141

kemungkinan perpanjangan kenaikan 5 gelombang akan meningkat.

Di sisi lain:

Penurunan di bawah 1.120 + Peralihan Penjualan Bersih Futuers Asing + Peningkatan OI

muncul, maka perlu dianggap bahwa karakteristik OI yang meningkat hari ini telah berubah dan kemungkinan pembentukan posisi jual baru (New Short) akan meningkat.

Keputusan Akhir

🟢 Market Quant: 68 / 100

🟢🟡 Macro Quant: 64 / 100

Re-akumulasi 60 : Distribusi 40

Perpanjangan Kenaikan 52% · Penyesuaian Waktu 33% · Penyesuaian ABC 15%

★ Data terpenting hari ini bukanlah KOSPI +0.90% sendiri, tetapi Futuers Asing +3,876 miliar + OI +2,073 + Penutupan Harga Tertinggi Futuers. Namun, karena Non-Profit -1.135 triliun juga ada, penting untuk melihat apakah pembelian asing di pasar tunai akan bergabung di hari perdagangan berikutnya untuk meningkatkan kepercayaan pada kenaikan.