Hari ini naik karena makro faktor negatif, tetapi turun. Untungnya 7000 masih bertahan, tapi jika situasi Timur Tengah tidak cepat stabil, akan menjadi faktor negatif lagi. Trump xxx

📊 Ringkasan Pasar Saham Korea 22 September 2026

Standar: 22 September 2026 16:30 KST / Penutupan Pasar Reguler, KOSPI200 Futures & Opsi Mingguan

Hari ini menggunakan data HTS yang diberikan pengguna setelah penutupan pasar pada tanggal 22 September sebagai prioritas utama dan memverifikasi dengan data publik yang tersedia hingga pukul 16:30. Artikel publik juga mengkonfirmasi KOSPI 7,017.91(+0.15%), KOSDAQ 834.38(-0.23%). Pada awal perdagangan, pasar naik di atas 7,170 karena kekuatan AI dan semikonduktor AS, tetapi kemudian turun sebagian besar keuntungannya karena kenaikan harga minyak internasional dan realisasi keuntungan. NewsPim

Kalimat Hari Ini:
“7,000 bertahan, tetapi gagal menembus 7,170. Investor asing di pasar fisik membeli, tetapi kombinasi turunan seperti penurunan harga futures, penurunan OI, backwardation, dan pembelian Put menunjukkan bahwa ‘kembalinya kenaikan kuat’ belum terkonfirmasi.”

① Sekilas Pasar Hari Ini

★ Inti Struktur Hari Ini

KOSPI +0,15% ↔ Kontrak Berjangka -0,28% ↔ Basis -1,30 ↔ OI -424

→ Jika hanya melihat harga penutupan spot, tampak kuat, tetapi pasar turunan lebih berhati-hati daripada spot.

② ★ Market Quant Score

Total 58 / 100 → Netral~Sedikit Kuat

Macro Quant Score: 62 / 100

Pasar saham Amerika Serikat kemarin naik dengan indeks Nasdaq yang melonjak hampir 2,3% dan mencatat rekor tertinggi sepanjang masa. WTI dan suku bunga obligasi AS 10 tahun turun bersamaan. Suku bunga obligasi AS 10 tahun turun ke sekitar 4,97%. Ini jelas merupakan faktor positif bagi lingkungan pembukaan pasar saham Korea. News2Day

Namun, harga minyak masih menjadi variabel makro kunci yang menentukan arah pasar.

③ Pembelian dan Penjualan Aset Asing·Institusi

KOSPI

Data penutupan publik juga mengkonfirmasi arah pembelian bersih asing dan penjualan individu·institusi. Ada perbedaan jumlah antara beberapa artikel publik dan HTS karena perbedaan cakupan agregasi dan titik waktu refleksi penutupan. Kami menerapkan nilai HTS akhir sebagai prioritas. NewsPim

KOSDAQ

★ Penilaian Supply and Demand

KOSPI dan KOSDAQ sangat berbeda.

Saham Besar = Pembelian Asing
Saham Pertumbuhan Kecil·Sedang = Penjualan Bersama Asing·Institusi

Oleh karena itu, hari ini lebih tepat disebut sebagai preferensi risiko selektif yang berpusat pada saham besar, daripada preferensi risiko menyeluruh (Risk-On).

④ ★ KOSPI200 Futures + OI + Basis + Program

Futures per Subjek Investasi

Futures Structure

Intraday Flow

1,142.35 → 1,110.55 → 1,112.00

In other words, it's almost a close at the low.

However, foreigners bought net +3,019 billion won.

Here, OI decreased by 424 contracts.

★ Key Interpretation

Price↓ + Foreigner Futures Buying + OI↓

This combination is not typical of a new long position build (Long Build).

The more likely sequence is:

Existing short position covering (Short Covering) / Hedge reduction > New Long building

.

If foreigners were really making an aggressive bullish position, generally

Price↑ + Foreigner Buying↑ + OI↑

This combination would be more convincing.

That wasn't the case today.

Program Trading

★ Bagian yang sangat penting.

Trading profit didominasi oleh penjualan saham fisik, bukan trading profit.

Oleh karena itu, jika dikombinasikan dengan pembelian saham fisik asing, dapat disimpulkan bahwa ada aliran dana ke saham besar Korea sendiri.

⑤ Pasar Opsi

Jumlah Uang Berdasarkan Subjek Investasi

Kombinasi Asing

Futures +3,019 miliar + Call -1 miliar + Put +1,2 miliar

Ini sangat penting.

Investor asing membeli futures tetapi di pasar opsi mereka tidak secara agresif mengejar kenaikan dan melindungi risiko penurunan.

Oleh karena itu, terlalu berlebihan untuk menafsirkan pembelian futures oleh investor asing sebagai "taruhan bullish".

Acara Utama

Put 1,050

→ Put 가격 상승에도 OI 감소.

새로운 대규모 하방 베팅 증가보다는 기존 포지션 조정 성격이 섞여 있습니다.

Put 1,090

→ 1,090 Put에서는 OI가 증가했습니다.

즉 현재 가격에 가까운 하방 구간에는 방어 수요가 증가했습니다.

PCR

정확한 전체 시장 거래량·OI 기준 PCR은 제공자료와 16:30 공개자료만으로 동일 기준 교차확인이 어려워 데이터 미확인으로 처리합니다.

⑥ 반도체 및 주요 주도주

오늘 시장은 개장 초 미국 AI·반도체 랠리를 그대로 반영했습니다. 그러나 종가 기준으로는 내부 차별화가 강했습니다. 삼성전자는 상승했지만 SK하이닉스는 하락했고, 코스닥에서는 일부 반도체 장비·부품주가 상대적으로 강했습니다. 뉴스핌

구조적으로는

대형 메모리 일방 상승 → 반도체 소부장·PCB·AI 인프라로 순환

하는 모습입니다.

이것은 반도체 추세가 무너진 것과는 다릅니다.

다만 SK하이닉스까지 다시 동반 강세를 보여야 반도체 전체 RS 재확장으로 인정할 수 있습니다.

⑦ ★ 고정 12개 섹터 Quant Score

⑧ ★ Sektor Teratas 15 Hari Ini & Sinyal Saham Utama

Permintaan Anda dengan format tetap minggu lalu diterapkan. Ini adalah peta pasar hari ini yang menggabungkan harga, volume perdagangan, kekuatan relatif, penawaran dan permintaan, serta katalis dari seluruh pasar.

⑨ Struktur Teknis KOSPI / KOSPI200

Lilin hari ini tidak bagus.

KOSPI

7,161 kenaikan gap → naik ke 7,170 di tengah sesi → 7,017.91

Dengan kata lain ekor atas besar. Sebagian besar kenaikan lebih dari 2% di tengah sesi yang dikonfirmasi telah dikembalikan dalam data penutupan publik. DaeguMBC

Namun, fakta bahwa harga penutupan tetap di atas 7,000 memiliki arti.

Oleh karena itu:

Tren kenaikan tidak rusak
Peringatan overheated jangka pendek O
Konfirmasi penjualan puncak O

.

KOSPI200

Sekitar 1,113 adalah pivot jangka pendek.

Karena kontrak berjangka lebih lemah daripada yang sebenarnya dan terjadi backwardiation, sulit untuk menilai kekuatan tren hanya dengan melihat indeks spot.

⑩ ★ Elliott/Neely + Wyckoff + Volume Profile + Supply/Demand/OI/RS/Regime

⑩-1 Struktur Gelombang

Puncak 7,170 → harga penutupan 7,017 mirip dengan perlambatan elastisitas kenaikan yang dapat dilihat di bagian akhir gelombang naik 5 jangka pendek.

Namun, karena 7,000 bertahan + pembelian saham spot asing + pembelian tanpa keuntungan, akhir gelombang 5 belum pasti.

⑩-2 Neely

Ciri khas hari ini adalah:

Waktu naik pendek → waktu turun panjang → sebagian besar kenaikan harga dikembalikan

.

Ini meningkatkan kemungkinan penyesuaian waktu atau penyesuaian kompleks (Complex Correction) daripada perpanjangan tren sederhana.

Oleh karena itu, daripada satu kali penurunan tajam, kami memprioritaskan:

Kotak dengan volatilitas tinggi antara 7,000 ↔ 7,100

.

⑩-3 Wyckoff

Penilaian

Re-akumulasi (Re-accumulation) 55 : Distribusi Awal (Initial Distribution) 45

Meskipun Re-akumulasi masih sedikit unggul, namun selisihnya tidak terlalu besar.

⑩-4 Volume Profile

즉 다음 거래일 가장 중요한 가격은:

1,110 → 1,120

입니다.

⑩-5 현물↔선물↔OI↔옵션

오늘 핵심 조합을 한 줄로 놓으면:

외국인 현물 +2,566억 ↔ 선물 +3,019억 ↔ 선물가격 -0.28% ↔ OI -424 ↔ Basis -1.30 ↔ Call -10억 / Put +12억

따라서 외국인 매수 = 공격적 강세라고 판단하기 어렵습니다.

현재 가장 자연스러운 해석은:

현물 선택적 매수 + 기존 선물 Short 일부 청산/헤지조정 + Put을 통한 하방보험 유지

입니다.

⑩-6 시장국면(Regime)

Regime Gabungan

Tren Kenaikan Menengah + Pendinginan Berlebihan Pendek + Perputaran Sektor Terus + Pasar Derivatif Netral

Skenario ⑩-7

★ Inti

Harga↓ + OI↓ saat ini belum merupakan sinyal untuk membangun posisi jual baru (New Short) yang kuat.

Sebaliknya, pada hari perdagangan berikutnya,

Harga↓ + OI↑ + Penjualan Kontrak Berjangka Asing

maka ceritanya akan sangat berbeda.

Pada saat itu, Anda harus segera meningkatkan probabilitas skenario C.

⑪ Dukungan dan Resistensi Utama Hari Perdagangan Berikutnya

KOSPI

K200 Futures

⑫ ★ Risiko yang Paling Perlu Diwaspadai

★ Khususnya AS 10 Tahun 5% + WTI 100 Dolar Kembali Melewati Batas yang paling kami waspadai.

⑬ ★ Dashboard Pasar Akhir

⑭ ★ Kesimpulan Utama Hari Ini

Hari ini adalah hari di mana kita harus membedakan antara “Kegagalan Naik” dan “Keruntuhan Tren”.

Awal KOSPI melebihi 7,170 pada awal sesi perdagangan tetapi kemudian turun ke 7,017.91. Ini jelas merupakan peringatan jangka pendek. Meskipun dimulai dengan kondisi yang sangat baik seperti reli semikonduktor AS, penurunan harga minyak dan suku bunga, pasar tidak berhasil mempertahankan sebagian besar kenaikannya.

Namun, masih belum ada bukti yang kuat untuk menunjukkan pergantian tren penurunan.

Investor asing membeli saham KOSPI spot dan program non-arbitrage juga masuk sekitar +6.486 miliar won, sementara won juga menguat. Yang terpenting adalah meskipun kontrak futures turun, OI (Open Interest) turun -424 kontrak.

Oleh karena itu, kondisi pasar saat ini dapat dijelaskan sebagai berikut:

Tren kenaikan menengah jangka tetap dipertahankan → Penurunan sementara → Konfirmasi apakah akan terjadi akumulasi kembali di sekitar 7,000.

★ Rumus Pertimbangan untuk Hari Perdagangan Berikutnya

Konfirmasi Kekuatan

KOSPI pulih ke 7,050→7,100

• Kontrak futures K200 menembus 1,120

• Investor asing membeli saham spot dan futures secara bersamaan.

• Harga ↑·OI↑

• Normalisasi basis

Kombinasi ini akan meningkatkan probabilitas akumulasi kembali (Re-accumulation) → Melanjutkan kenaikan.

Di sisi lain,

Sinyal Peringatan

KOSPI turun di bawah 6,980

• Kontrak futures turun di bawah 1,100

• Investor asing menjual saham spot dan futures secara bersamaan.

• Harga↓·OI↑

• Peningkatan Put OI

• Perluasan backwardation

Jika semua ini terjadi bersamaan, maka struktur pasar akan sangat berbeda. Dalam kasus ini, perlu dipertimbangkan kemungkinan pembentukan posisi jual baru (New Short) + Distribusi Wyckoff + Perluasan koreksi Elliott ABC.

Keputusan Akhir: Market Quant 58 / Macro Quant 62

Regime = Tren kenaikan menengah jangka / Penurunan sementara / Netral - Bersikap hati-hati terhadap turunan / Rotasi sektor terus berlanjut.