Ada dua hal utama yang perlu diperhatikan terkait kenaikan suku bunga.
Yang pertama adalah suku bunga itu sendiri, dan yang kedua adalah kontraksi, yang juga memiliki dua jenis.
Apakah kontraksi dari Fed (neraca) atau apakah kontraksi mencakup "fiskal"?
Konstanta tetap : Tidak ada kontraksi fiskal. Meningkatkan likuiditas melalui fiskal adalah tujuan dan fenomena yang tidak berubah, dan masih berlaku hingga saat ini. Pernyataan Vincent tentang "Rumah" berada dalam konteks ini.
Pemerintah memiliki niat untuk mendorong inflasi. Tidak ada tanda signifikan bahwa Wash menentang hal ini.
Wash khawatir bahwa kenaikan suku bunga dan kontraksi (pengurangan neraca) akan menyerap likuiditas surplus fiskal tahun 2000, yang menyebabkan gelembung pecah. Vincent juga memiliki pandangan yang sama.
Ini adalah pertarungan antara 'g' dan 'r'. Mereka ingin memastikan pertumbuhan melebihi suku bunga. Oleh karena itu, terlepas dari kenaikan suku bunga, likuiditas akan meningkat secara signifikan, dan hal ini akan dilakukan melalui kebijakan "fiskal", bukan Fed. Ini sesuai dengan poin 1.
Lainnya
Berbeda dengan kekhawatiran banyak orang, Trump, Vincent, dan Wash bersedia menoleransi inflasi pada tingkat tertentu. (Pendapat beberapa analis) Ini bertujuan untuk mengurangi hutang dan meningkatkan pertumbuhan, sehingga mereplikasi pengurangan hutang abad ke-21.
Wash tidak pernah menyebutkan kenaikan suku bunga.
Druckenmiller adalah seorang ekstremis yang berpendapat bahwa bahkan jika suku bunga naik 25 bps, obligasi 10 tahun harus mencapai 5,5% untuk dianggap normal. Oleh karena itu, jika Fed menaikkan suku bunga, kenaikan akan terus berlanjut, yang pada akhirnya akan menjadi kontraksi yang tidak disengaja dan dipaksa oleh pihak-pihak yang bertaruh pada penurunan.
Trump belum secara khusus membahas tentang suku bunga FOMC saat ini. Pernyataan terakhirnya adalah "Jika suku bunga naik, saya akan memutus hubungan dagang dengan negara yang mengalami defisit perdagangan".
Kesimpulan
Berbeda dengan opini umum, data tidak menunjukkan bukti kuat untuk mendukung kenaikan suku bunga.
Tekanan hedging yang kuat justru dapat memicu reaksi berlawanan dari Wash dan Vincent.
Penting untuk mengamati dinamika antara Miller, Wash, dan Vincent.
Seperti kekhawatiran banyak orang, "kenaikan suku bunga" tidak akan menghasilkan hasil yang ideal seperti mengendalikan inflasi dan memastikan stabilitas fiskal. Sebaliknya, hal ini dapat menekan pertumbuhan dan memperburuk kondisi fiskal, serta membatasi perkembangan AI dan infrastruktur AI, yang merupakan pilar utama pertumbuhan ekonomi Amerika saat ini.
Beberapa analis khawatir akan kemungkinan terjadinya penyesuaian besar dalam jangka pendek akibat hal ini.
Selesai.
ft. Vincent mengatakan, "Saya adalah Rumah". Alasannya adalah saldo akun TGA pemerintah federal, dan diperkirakan sekitar 150 miliar dolar yang dapat digunakan dalam jangka pendek.
