Hari ini saya ingin mempelajari pasar obligasi perusahaan. Alasan pentingnya adalah bahwa meskipun ada masalah dengan pasar saham itu sendiri, penting untuk memahami kesulitan pendanaan yang dihadapi oleh perusahaan-perusahaan terdaftar KOSPI dan KOSDAQ berukuran kecil dan menengah yang membentuk pasar saham.
Pada akhirnya, ini juga merupakan salah satu penyebab mengapa KOSDAQ sampai dalam kondisi yang begitu buruk. Karena pasar obligasi perusahaan telah mengering dalam "penerbitan dan distribusi itu sendiri" daripada kelangkaan kredit, investasi pada perusahaan kecil dan menengah benar-benar menjadi "pilihan yang berisiko". Bahkan jika saya ingin mendukung KOSDAQ, saya tidak akan berinvestasi.
Saya merangkum faktor-faktor variabel dasar.
1. Pemerintah tidak memiliki langkah apapun untuk mengatasi kelangkaan transaksi pasar obligasi perusahaan.
2. Suku bunga pasar telah stabil berfokus pada obligasi berkualitas tinggi, tetapi ada gerakan sedikit kenaikan.
3. Pasar penerbitan dan pasar distribusi juga mengering ke tingkat kelangkaan kecuali untuk obligasi pemerintah/perusahaan berkualitas tinggi. Dalam situasi ini, jika Bank of Korea menaikkan suku bunga lebih lanjut, perasaan ekonomi benar-benar akan menyusut secara ekstrem.
4. Karena pembiayaan perusahaan kecil dan menengah melalui bank diblokir oleh pelarangan penggunaan khusus untuk pinjaman bisnis di antara tindakan penekanan real estat pemerintah, dan pasar obligasi perusahaan juga mengalami kelangkaan, situasi perusahaan sangat serius.
5. Pembiayaan tidak langsung dari sektor perbankan dengan arah kebijakan pemerintah mudah diakses untuk yang berkaitan dengan AI dan semikonduktor, tetapi sulit untuk bahkan mengakses sektor lain.
6. Investor retail khawatir tentang kenaikan suku bunga tambahan (penurunan harga obligasi) dan saat ini tidak berpartisipasi, dan jika Bank of Korea tidak memberikan panduan eksplisit dan menyajikan peta jalan untuk kenaikan suku bunga, paruh kedua tahun ini akan menjadi era ketidaksetaraan yang ekstrem. Di tengah periode kenaikan suku bunga, tidak ada yang ingin membeli obligasi dengan peringkat BBB atau lebih rendah dengan risiko default.
Kesimpulan
1. Anda harus memahami betapa cemasnya kebijakan ekonomi pemerintah saat ini.
2. Kebijakan ini segera ditransfer sebagai risiko investasi untuk perusahaan-perusahaan kecil dan menengah yang terdaftar. Risiko sangat besar, jadi tidak mudah untuk berinvestasi hanya dengan "harapan" di KOSDAQ maupun saham skala kecil dan menengah di KOSPI.
3. Apakah benar-benar dapat dianggap "kurang dihargai" ketika pihak asing dan institusi menarik dana dari KOSDAQ?
4. Meskipun berteriak tentang modernisasi pasar modal, amandemen hukum perseroan juga berhenti dan dengan kemunduran bernama "penghapusan pengkhianatan", pemerintah mencoba untuk menerapkan kebijakan berbahaya yang akan menghancurkan harapan pihak asing terhadap transparansi pasar. Pada saat yang sama, pasar obligasi hanya memperdagangkan obligasi berkualitas tinggi dan obligasi pemerintah, dan akibatnya, pasar saham memiliki faktor risiko berikut:
1) Ada kemungkinan bahwa modal retail (investor individu) akan mengalir ke obligasi pada akhir tahun sesuai dengan peta jalan kenaikan suku bunga Bank of Korea. Ini adalah faktor beban untuk pasar saham
2) Jika pendanaan perusahaan menjadi kesulitan, risiko kredit yang tajam mungkin meningkat di area seperti KOSDAQ di mana investor individu berkumpul.
5. Terakhir. Dalam situasi di mana perusahaan kecil dan menengah menempati sebagian besar penciptaan lapangan kerja, syok ketenagakerjaan pemerintahan Lee Jae-myung (penurunan tajam dan di bawah ekspektasi) sebagian berasal dari lingkungan bisnis yang sangat sulit dari perusahaan-perusahaan kecil dan menengah ini.
Salah satu langkah tanggapan
Dana pertumbuhan tidak boleh berinvestasi dalam saham KOSDAQ, tetapi harus mempertimbangkan metode membeli obligasi perusahaan dari perusahaan kecil dan menengah dengan potensi ventura atau masa depan di pasar obligasi perusahaan.
Di bawah ini adalah laporan tentang pasar obligasi perusahaan. Ini dari pemilihan pemerintahan Lee Jae-myung hingga sekarang dan ini adalah Google Drive.
Tidak ada yang memahami keseriusan masalah saat ini. Individu hanya tertarik pada Samsung dan SK Hynix, tetapi tidak benar-benar memahami betapa goyahnya perekonomian nasional.
Saya mengunggah kembali setelah memperbaiki kesalahan.
Sumber penerbitan dan sumber data adalah
1. Statistik Asosiasi Investasi Keuangan untuk tahun terakhir
2. Alat analisis adalah Opus 5.0 dan naratif saya konfirmasi melalui verifikasi ganda pencarian sebelum mempublikasikannya apa adanya.
https://docs.google.com/document/d/1MZjfjubekvKkc1vWLqXBU_hTivtAxMpb/edit?usp=drive_link&ouid=114517361703957635844&rtpof=true&sd=true
▶ Sumber teks asli: https://docs.google.com/document/d/1MZjfjubekvKkc1vWLqXBU_hTivtAxMpb/edit?usp=drive_link&ouid=114517361703957635844&rtpof=true&sd=true
