Halo. Ini adalah posting pertama saya.
Saya bukan ahli saham.
Saya kurang dari 2 tahun sejak memulai investasi saham, dan saya adalah investor pemula yang telah melakukan investasi penuh waktu selama sekitar 1 tahun.
Namun demikian, saya terus mempelajari bahan setiap hari dan melakukan investasi terkonsentrasi pada saham terkait AI Korea-Amerika-Tiongkok. Saya terus memeriksa rezim pasar dan portofolio dengan bantuan berbagai bahan dan AI.
Baru-baru ini, saat saya melihat-lihat forum saham Korea, suasananya terasa sedikit suram, jadi saya ingin menulis skenario yang sedikit lebih positif yang telah saya pikirkan beberapa hari terakhir. Saya khawatir akan mengatakan hal yang layak mendapat kritik karena saya tidak tinggal di Korea dan tidak sepenuhnya memahami sentimen investasi orang-orang di sini.
Namun demikian, ini adalah hipotesis yang telah dikompilasi oleh seorang pemula dengan belajar keras, jadi mohon pertimbangkan dengan baik. Ini adalah hipotesis pribadi, jadi bukan konten untuk dirujuk dalam keputusan investasi, dan saya akan berterima kasih jika Anda memikirkan "pemula ini benar-benar belajar keras" atau "pemula ini tidak tahu betapa menakutkannya pasar saham", tetapi tolong jangan menghina ^^
1. Saya pikir rebound dari 5.2K hingga 7K adalah rebound yang relatif mudah dijelaskan
Saya telah membagi tenaga pembeli baru-baru ini sebagai berikut.
A. Investasi strategis panjang individu / dana nilai jangka panjang
Dana yang dibeli terlebih dahulu dengan menahan ketakutan di kisaran di mana valuasi turun tajam, seperti akhir 5K hingga awal 6K.
Namun, individu-individu ini kemungkinan besar telah menggunakan uang tunai yang cukup besar selama proses penurunan harga, jadi saya pikir daya beli tambahan mungkin melemah seiring dengan naiknya indeks. Tampaknya dana nilai jangka panjang juga menjadi semakin pasif dalam pembelian tambahan seiring dengan naiknya harga saham.
B1. Lembaga dan investor asing kembali dengan melihat fundamental
Dana yang mengevaluasi kembali EPS memori, valuasi, lingkungan makro, dll. dan meningkatkan eksposur Korea.
B2. Dana jangka panjang yang ingin meningkatkan bobot pasar saham Korea di paruh pertama tetapi tidak dapat membeli cukup karena kenaikan yang terlalu cepat
Dana yang hanya sebagian memasuki atau menunda investasi sama sekali, kemudian memasuki setelah penurunan harga tajam ketika mereka menilai harga kembali ke tingkat yang wajar.
B3. Pemulihan dana akibat normalisasi volatilitas
Ini adalah kasus dana yang secara mekanis mengurangi bobot Korea karena lonjakan VKOSPI Juli atau masalah VaR/Risk Budget, mengembalikan eksposur ketika volatilitas menurun.
Dari awal 5K hingga 7K, dana-dana ini dapat memasuki dengan relatif mudah karena daya tarik valuasi yang rendah, normalisasi volatilitas, dan pemulihan posisi yang belum selesai, jadi saya pikir ini adalah rebound yang agak alami. (Tentu saja, awal 5-6K benar-benar suram, dan saya merasa khawatir bahkan sambil mempercayai fundamental.)
2. Jika menembus 7K dan kemudian mendapat dukungan, saya pikir ini adalah uji coba nyata dari rebound kali ini mulai dari sini.
Saya telah membuat harga pembelian target saya sendiri untuk setiap saham, dan sekarang yang KOSPI naik ke dekat 7K, sejumlah besar saham sudah mulai melampaui harga pembelian target saya. Dengan kata lain, tenaga untuk hanya "membeli karena murah" seperti saat 5-6K tampaknya akan semakin lemah.
Oleh karena itu, saya pikir penting apakah dana B1-B3 dapat terus menerima harga yang lebih tinggi bahkan setelah 7K. Namun baru-baru ini, saya pikir ada bahan-bahan kecil yang meningkatkan kemungkinan itu.
Melalui hasil kuartal besar teknologi Amerika baru-baru ini, beberapa kekhawatiran tentang profitabilitas CAPEX AI telah dihilangkan
Harga saham dan prospek permintaan jangka panjang perusahaan memori/penyimpanan Amerika semakin kuat
Subyek permintaan beragam tidak hanya CSP tetapi juga neo-cloud, sovereign AI, enterprise AIDC, dll.
Investasi infrastruktur AI juga tidak hanya bergantung pada FCF CSP itu sendiri, dan berbagai struktur keuangan dan pendanaan yang melibatkan pemerintah, lembaga keuangan, dan perusahaan besar teknologi muncul, sehingga kekhawatiran tentang keberlanjutan investasi juga sedikit demi sedikit dihilangkan
Narasi yang dapat meningkatkan permintaan seluruh hirarki memori, tidak hanya HBM tetapi juga DRAM/NAND, seiring penyebaran Agentic AI juga sedikit demi sedikit sedang dibentuk
Ada juga harapan pembalian kembali pemegang saham Samsung Electronics dan SK Hynix.
Jika bahan-bahan ini terus dikonfirmasi, saya pikir ada alasan bagi dana jangka panjang untuk secara tambahan membeli Korea bahkan setelah 7K.
3. Saya menganggap 7.5K sebagai titik pemisah yang penting
Saya pikir penembusan 7K KOSPI itu sendiri cukup berarti bagi sentimen investasi.
Jika angka bilangan bulat seperti 300.000 won untuk Samsung Electronics mulai terlihat lagi, saya pikir individu yang telah meninggalkan pasar atau menunggu sejauh ini juga dapat sedikit demi sedikit mengalihkan perhatian kembali.
Namun saya pikir rentang yang benar-benar penting adalah garis 60 hari yang terletak di sekitar 7.5K KOSPI saat ini.
Ada kemungkinan akan ada banyak volume yang terjebak selama proses penurunan harga pada harga ini
Individu yang ingin menjual impas
Sebagian dari investor yang membeli dengan harga rendah pada 5-6K mengambil keuntungan
Penyeimbangan kembali institusi
dan seterusnya dapat tumpang tindih untuk menghasilkan jumlah penjualan yang cukup besar.
Oleh karena itu, dalam rentang 7K→7.5K, saya pikir inti masalahnya adalah seberapa baik fundamental dan dana jangka panjang dapat menerima penjualan tersebut.
Jika menembus 7.5K dengan benar, sifat pasar mungkin berubah
Ketika KOSPI pulih garis 60 hari dan saham-saham utama seperti Samsung Electronics dan SK Hynix juga mulai memulihkan tren menengah, saya pikir dana yang berbeda dari sekarang dapat memasuki setelah itu. Yaitu, bukan "dana yang dibeli karena murah" seperti kuant, momentum, dan dana pengikut tren atau pedagang profesional, tetapi "dana yang dibeli karena tren telah dikonfirmasi".
Jika itu terjadi, saya pikir perilaku peserta pasar itu sendiri dapat berubah terlepas dari seberapa besar persediaan yang terkumpul di masa lalu. Ketika harga kembali ke titik impas, orang yang bermaksud menjual mungkin berpikir "tren telah hidup kembali, jadi mari kita pegang lebih lama", dan di saat yang sama, dana pengikut tren baru juga bisa masuk.
Jadi saya pikir setelah 7.5K berhasil dilepasi dengan baik, 8K juga dapat dipertimbangkan.
Untuk merangkum hipotesis saya dengan singkat
1) 5.2K~7K — Periode penyelesaian diskon panik dan penilaian rendah : Kenaikan yang bersifat menormalkan penilaian rendah dan ketakutan yang berlebihan.
2) 7K~7.5K — Ujian sebenarnya dari kenaikan ini : Yang penting adalah apakah fundamental·investor asing jangka panjang/institusi dapat terus menerima persediaan yang ada.
3) Terobosan 7.5K dan pendaratan — Periode masuknya dana tren: Dengan pemulihan garis 60 hari, periode ketika dana quant·momentum·pengikut tren dapat mulai tertarik dengan serius. Namun, karena banyak persediaan, volatilitas dapat meningkat.
4) Sekitar 8K (saya sangat berharap ini terjadi) — Periode validasi ulang sentimen investasi pribadi dan fundamental : Periode ketika pemulihan sentimen investasi pribadi menjadi penting lagi. Setelah ini, kunci adalah apakah permintaan infrastruktur AI, EPS memori, pengembalian pemegang saham, dan makro dapat benar-benar menaikkan indeks ke tingkat yang lebih tinggi.
Tentu saja, jika variabel eksternal seperti pasar saham AS, geopolitik, dan inflasi·suku bunga memburuk di tengah jalan, skenario ini dapat dengan mudah runtuh. Meski begitu, saya pikir situasi saat ini agak berbeda dari 2-4 minggu lalu, ketika kami dipukul setiap hari dan sulit untuk mengukur seberapa jauh kami akan terdorong. Ini mungkin hipotesis sederhana yang mendekati wishful thinking, tetapi saya berharap Anda melihatnya dengan santai sebagai seorang pemula yang melihat pasar dengan cara ini.
Juli juga sangat sulit bagi saya. Karena saya tinggal di Kanada, berinvestasi di pasar AS cukup mudah, tetapi saya juga membuat kesalahan penilaian dengan menginvestasikan dana luang di pasar saham Korea pada Juni-Juli ㅠ.ㅠ Namun, melihat akun saya mulai pulih sedikit demi sedikit, saya sedang memikirkan dan belajar untuk mengubah banyak hal yang saya pelajari sebanding dengan uang yang saya kehilangan dalam penurunan pasar ini menjadi aset.
Semoga kalian semua sukses berinvestasi!!
Terima kasih telah membaca tulisan panjang ini
