AI juga melihatnya sebagai zona dasar,
dan dengan melihat angka pasar dan momentum saat ini, kemungkinan sideways lebih besar daripada penurunan.
Perubahan terbesar sebenarnya adalah penurunan signifikan dalam kontrak opsi jual beli Samsung Electronics yang belum diselesaikan.
Biasanya, penurunan kontrak opsi jual beli menunjukkan makna negatif di pasar. Namun, dalam kasus seperti ini dengan gamma put yang tinggi, itu lebih berarti adanya likuidasi opsi put.
Dari sudut pandang makro asing, pasar Korea memiliki potensi risiko yang agak besar.
Indeks vkospi berada pada level tinggi, menunjukkan suasana takut di pasar,
mereka yang membeli awal tidak diikuti oleh momentum beli sehingga indeks tidak naik dan akhirnya posisi put lebih menguntungkan karena menjual saham fisik.
Volatilitas Won terlalu tinggi sehingga sedikit saja munculnya faktor negatif akan meningkatkan tekanan penurunan, membuat investor asing sulit untuk membeli.
Akhirnya, investor asing menjual saham fisik dan mengambil keuntungan dari kontrak berjangka. Akibatnya, individu yang awalnya terjebak dalam invers mengalami kerugian, sementara yang melakukan long di pertengahan mengalami kerugian.
Pada akhirnya, dapat dikatakan bahwa investor asing telah mengambil posisi yang menguntungkan.
Jika melihat kondisi Won pada hari Jumat, ada sinyal short covering. Namun, untuk berhasil, pasar AS harus mengalami kenaikan yang signifikan pada hari Jumat.
Namun, posisi short masih lebih banyak daripada call di pasar berjangka.
Sebagian besar posisi short berada di sekitar 1000 pada indeks kontrak berjangka. Ini adalah salah satu alasan mengapa potensi sideways cukup tinggi.
Saat ini, pasar AS memiliki banyak posisi short pada Micron dan Nvidia. Meskipun sebagian besar posisi short pada Nvidia merugi, posisi short pada Micron cukup menguntungkan.
Kemarin, harga 898$ berada di garis rata-rata 20 hari. Untuk mencegah penurunan, mereka yang melakukan short selling & opsi put bekerja keras menekan harga sehingga turun hingga -4% di awal. Namun, secara mengejutkan, harga ditutup dengan penurunan -0.4%. Ini menunjukkan adanya momentum beli.
Jika terus ditekan, pasti akan ada titik balik.
SOX berada di atas garis rata-rata 20 hari. Karena jangkauan SOX sangat luas, mereka yang melakukan short pada SOXX mungkin berpikir bahwa hanya dengan menekan sektor semikonduktor saja sudah cukup. Namun, karena kenaikan sektor telekomunikasi optik dan peralatan semikonduktor serta neokloud, SOX berhasil naik di atas garis rata-rata 20 hari.
Akhirnya, sektor telekomunikasi optik melonjak tinggi, dan karena valuasinya lebih rendah daripada sektor semikonduktor, suasana pasar yang baik dapat menyebabkan siklus pembelian kembali ke sektor semikonduktor.
Bahkan S&P500 mencapai indeks tertinggi sepanjang masa. Suasana pasar secara keseluruhan lebih baik daripada pasar Korea. Pada titik tertentu, tekanan yang kuat akan diikuti oleh rebound besar, sehingga investor yang melakukan short selling kemungkinan akan menutup posisi mereka... Tidak masuk akal untuk menekan sektor semikonduktor dengan valuasi yang tidak masuk akal dengan spread yang lebar. Akhirnya, spread juga terbalik, dan ketika saham lain naik, investor yang telah menjual banyak saham semikonduktor akan kembali mencari peluang.
Pada akhirnya, ini masalah waktu... Ada pendapat bahwa rebound akan terjadi setelah pengumuman FOMC pada bulan September dan bahwa laporan kinerja Nvidia akhir Agustus akan menjadi awal dari rebound tersebut. Saat ini, sektor semikonduktor sangat sensitif terhadap faktor negatif, dan pasar Korea terlalu lemah sehingga kemungkinan besar akan mengalami fluktuasi yang signifikan karena indeks vkospi yang tinggi...
Micron berada di bawah garis rata-rata 20 hari (891.18$) dengan penurunan -1.5% pada hari Senin.
Rasio kekuatan relatif SOX / S&P500 (indeks dibagi) berada di atas garis rata-rata 2 hari. Ini berarti laju kenaikan SOX lebih tinggi daripada S&P500, dan jika Micron naik di atas garis rata-rata 20 hari, perubahan momentum pada SOX akan terlihat.
Meskipun pasar Korea masih didominasi oleh tekanan jual asing, satu sinyal telah menyala. Jika muncul retakan dalam tekanan jual, siklus pembelian akan dimulai dan sektor semikonduktor dapat kembali memiliki momentum yang kuat.
Minggu depan pasar Korea juga tidak akan cerah. Hynix menghadapi masalah, perusahaan besar di Korea masih kurang antusias dalam membagikan dividen kepada pemegang saham, dan pemerintah cenderung mengabaikan pasar. Sebaliknya, mereka justru merangsang pasar sehingga memberikan variabel yang lebih besar bagi investor makro asing dan membuat mereka menganggap pasar Korea sebagai "pasar berisiko".
Satu-satunya faktor positif adalah pelemahan nilai Won. Jika nilai Won turun ke kisaran 1300, investor asing mungkin akan melihatnya sebagai pasar yang menarik.
Setidaknya hingga akhir September, sulit untuk melihat pasar Korea secara positif. Kita hanya bisa berharap agar siklus pembelian membawa kehangatan kembali ke seluruh pasar.
