Bank-bank besar Wall Street berencana menjual piutang pinjaman senilai 15 miliar dolar (sekitar 21,4 triliun won) yang terkait dengan pusat data berskala besar yang dijamin Google dan disewa startup kecerdasan buatan (AI) generatif Anthropic, melalui pembiayaan ulang (refinancing) dengan penerbitan obligasi.
Langkah ini dipahami sebagai upaya menyebar risiko agar risiko pinjaman tidak menumpuk berlebihan pada neraca bank di tengah melonjaknya kebutuhan dana akibat pembangunan infrastruktur AI oleh big tech.
Pada tanggal 5 (waktu setempat) Financial Times (FT), mengutip beberapa sumber, memberitakan bahwa konsorsium bank yang dipimpin Morgan Stanley berencana membiayai ulang lewat pasar obligasi, begitu dana dicairkan, pinjaman 15 miliar dolar yang terkait pusat data seluas 2.000 acre (sekitar 8,09 km persegi) yang sedang dibangun di Hubbard, Texas, Amerika Serikat.
Alasan bank mengalihkan piutang pinjaman infrastruktur ke pasar obligasi adalah karena penghimpunan dananya cepat dan murah, sekaligus mengurangi eksposur risiko kredit terkait AI pada bank itu sendiri sehingga tersedia ruang untuk pinjaman tambahan. Pasar pembiayaan infrastruktur yang selama ini mendanai pipa gas atau bandara kini tidak sanggup menampung kebutuhan dana yang luar biasa besar untuk membangun pusat data AI.
Bank-bank besar Wall Street sudah berbulan-bulan mencari pembeli untuk menjual lebih dari 50 miliar dolar pinjaman konstruksi terkait pusat data yang disewa Oracle pada awal tahun ini, dan sebagian bank mengelola eksposurnya dengan memanfaatkan transaksi pengalihan risiko kredit (CRT).
Paket 15 miliar dolar kali ini berbentuk 'delay-draw loan', yaitu pengembang pusat data 'Nexus Data Centers' menarik dana secara bertahap setiap kali mencapai tonggak (milestone) konstruksi. Karena itu penerbitan obligasinya pun akan dibagi dalam beberapa tahap, dan sebagian mungkin dihimpun di pasar leveraged loan.
Meski ada jaminan finansial dari Google, obligasi yang akan diterbitkan diperkirakan memperoleh peringkat spekulatif. Sebabnya, jaminan Google baru berlaku setelah pusat data selesai dibangun, sehingga investor harus menanggung sendiri risiko tahap konstruksi seperti keterlambatan penyelesaian dan pembengkakan biaya. Pusat data tersebut akan dilengkapi chip AI khusus Google, yaitu Tensor Processing Unit (TPU), dan pendanaan terkait chip dilakukan terpisah.
==================================
Tampaknya bukan isu besar, tetapi karena Google memberi jaminan, TPU pun ikut masuk.
▶ Sumber asli: https://news.nate.com/view/20260805n21866
