* Hari ini saya bertemu dengan Bapak Lee Kwang Soo, Chief Executive Officer, pada pukul 12 siang dan menulis artikel ini berdasarkan saran beliau. Saya telah meringkas pemikiran saya untuk mengatasi volatilitas ekstrem dan penurunan yang terjadi. Sebagai investor pribadi tahun ke enam, mungkin ada beberapa kesalahan dalam pandangan saya. Kritik dan saran selalu diterima dengan baik.
Penyebab Penurunan dan Situasi Saat Ini
Penurunan kali ini disebabkan oleh penyesuaian ekspektasi kinerja masa depan daripada penurunan kinerja itu sendiri, serta dampak dari perubahan permintaan dan penawaran. Meskipun dana titipan investor sekitar 100 triliun won, diperkirakan telah digunakan untuk pembelian dengan harga rendah, sehingga daya beli melemah. Oleh karena itu, saya menilai bahwa sulit untuk mengangkat indeks dengan kekuatan investor domestik dalam waktu dekat.
Skenario Pemulihan
Saya berasumsi tidak akan ada faktor negatif tambahan. Saya percaya bahwa yang terburuk sudah terjadi. Indeks kemungkinan akan mengalami fluktuasi horizontal (U-shaped) daripada pemulihan V-shaped. Sepertinya indeks akan menguji dasar hingga konfirmasi kinerja kuartal ketiga, diikuti oleh periode konsolidasi yang membosankan. Setelah ketidakpastian kinerja dihilangkan dan permintaan asing kembali, diperkirakan akan memakan waktu 6 bulan hingga 18 bulan untuk memulihkan level sebelumnya. Ini adalah estimasi berdasarkan periode pemulihan penurunan serupa sebelumnya, sayangnya saya belum menyiapkan dasar statistik yang kuat.
Pemilihan Tengah Amerika Serikat di Bulan November dan Konfirmasi Kinerja
Pemilihan tengah Amerika Serikat dapat menjadi acuan untuk mengukur titik pemulihan. Secara historis, ketidakpastian kebijakan sebelum pemilihan cenderung membuat investor global bersikap hati-hati, menekan indeks di level atas. Namun, setelah pemilihan selesai, ketidakpastian biasanya hilang dan seringkali diikuti oleh reli yang kuat. Jika pola ini terulang, maka indeks kemungkinan akan mengalami fluktuasi horizontal hingga Oktober atau November. Setelah itu, jika kinerja Nvidia dan lainnya tetap kuat dan rencana ekspansi modal tahun depan menjadi jelas, maka aliran dana asing dapat kembali dan harga saham secara bertahap pulih.
Kebijakan untuk Mengurangi Volatilitas Sangat Dibutuhkan
Meskipun hubungan sebab akibatnya tidak jelas, volatilitas Kospi meningkat secara signifikan setelah peluncuran produk leverage tunggal. Selama otoritas terkait tidak mengambil tindakan, volatilitas ekstrem terus berlanjut dan menekan sentimen investor. Jika pengurangan volatilitas tidak segera terjadi, waktu pemulihan harga saham akan menjadi sangat lama, terlepas dari kondisi makro ekonomi dan kinerja perusahaan.
Tindakan Investor di Masa Depan
Sayangnya, saya ragu bahwa pemerintah akan segera mengambil tindakan yang bertanggung jawab. Daripada berharap pada hal yang samar, saya berencana untuk bersabar dan menunggu lebih lama dari biasanya. Meskipun biaya peluang terasa sayang, saya berharap industri semikonduktor tidak mengalami kerusakan fundamental jangka panjang. Saya berencana untuk menunggu setidaknya hingga akhir tahun, atau bahkan hingga kuartal kedua atau ketiga tahun depan. Tentu saja, jika terjadi faktor negatif seperti kenaikan suku bunga Amerika Serikat atau penurunan CapEx, strategi saya akan berubah.
Terima kasih atas waktu Anda.
