🇰🇷🇺🇸 한·미 증시 통합 주간 브리핑

2026년 10월 24일 토요일 | 한국 증시 중심

분석 기간: 2026년 10월 19~23일
한국 증시 기준: 10월 23일 정규장 마감
미국 증시 기준: 10월 23일 정규장 마감
다음 주 전망: 10월 26~30일

★ 이번 주 핵심 결론

한국 증시는 2주 연속 하락했으며, 반도체 중심의 지수 방어와 시장 전체의 약세가 동시에 나타났습니다.

KOSPI는 주간 -2.08%, KOSPI200은 -1.75%, KOSDAQ은 -5.42% 하락했습니다. KOSPI는 23일 장중 5,305.98까지 밀리며 지난주 저점을 경신했습니다.

미국은 S&P500 -0.5%, NASDAQ -0.7%로 하락폭이 제한적이었지만, 목요일 AI 관련주 급락과 금요일 국제유가 상승이 투자심리를 압박했습니다.

이번 주 가장 중요한 변화는 한국과 미국의 반도체 주가가 불안정한 가운데 국제유가까지 상승하면서 AI 투자수익성 위험과 인플레이션 위험이 동시에 확대됐다는 점입니다. Reuters

① ★ 주간 핵심 판단

시장 위험등급

점수 해석: Market Quant는 추세·수급·변동성·금리·환율 등을 종합한 분석용 점수입니다. 실측 데이터가 부족한 항목은 분석적 판단이 포함되어 있으며, 백테스트로 검증된 예측모형은 아닙니다. 전주 대비 변화 역시 참고용입니다.

★ 핵심 변화 세 가지

첫째, 한국시장의 하락속도는 둔화됐지만 저점은 낮아졌습니다. 지난주 급락 이후 월요일과 수요일 반등이 나타났지만, 금요일에는 다시 새로운 주간 저점을 기록했습니다.

둘째, 미국 반도체는 목요일 급락 이후 금요일 소폭 반등했습니다. 그러나 AI 데이터센터 투자비용과 자금조달 위험이 해소됐다는 증거는 부족합니다.

셋째, 유가 상승이 새로운 부담으로 확대됐습니다. Brent는 배럴당 약 117달러에 접근했습니다. 금리 하락이 주식시장에 제공하는 긍정적인 효과를 고유가가 상당 부분 상쇄하고 있습니다. Reuters

② 🇰🇷 한국 증시 주간 분석

1. KOSPI·KOSPI200·KOSDAQ 주간 성과

주간 수익률은 10월 16일 종가 대비 23일 종가입니다. 주간 고가·저가는 19~23일 일별 고저점에서 산출했습니다. Investing.com 한국어

★ 핵심 해석

KOSPI보다 KOSDAQ의 하락폭이 약 3.3%p 컸습니다.

이는 시장 전체가 반등하는 국면이 아니라, 상대적으로 유동성이 풍부한 대형주에 매수세가 집중되는 국면이라는 해석을 뒷받침합니다.

특히 KOSPI200의 하락률이 KOSPI보다 작았습니다.

다만 대형주가 상대적으로 선방했다고 해서 외국인 매도가 종료됐다고 판단할 수는 없습니다.

현재는 지수보다 시장폭과 수급의 질을 중요하게 봐야 합니다.

2. KOSPI 일별 흐름

이번 주 가격 흐름은 다음과 같습니다.

5,668 → 5,768 → 5,553 → 5,736 → 5,534 → 5,550

금요일에는 장중 5,305.98까지 하락한 뒤 낙폭을 회복했습니다.

이는 단기적으로 매수세가 유입됐다는 점에서 긍정적입니다.

그러나 주간 저점이 낮아졌고 종가는 전주보다 낮습니다.

따라서 아직 추세 전환보다는 하락 추세 안의 반등으로 판단합니다.

3. 주간 변동성

이는 주간 고저폭을 직전 주 종가로 나눈 값이며, 연율화 실현변동성과는 다릅니다.

지난주보다 변동폭은 축소됐지만 여전히 매우 높은 수준입니다.

특히 월요일과 수요일에 반등하고 화요일과 목요일에 급락하는 흐름은 매수세와 매도세가 짧은 간격으로 교체되고 있음을 보여줍니다.

4. 거래량·거래대금

거래량은 일별 자료를 합산했습니다. 거래대금은 공개 일별 집계의 단순 합계로, 일부 날짜의 집계시각과 최종 마감 수치가 일치하지 않아 확정 주간 거래대금으로 사용해서는 안 됩니다. 오늘의종목

5. 시장폭(Breadth)

10월 23일 한 마감 집계에서는 KOSPI·KOSDAQ 합산 상승종목 573개, 하락종목 1,964개로 나타났습니다.

상승종목 비율은 약 22.6%입니다.

다만 다른 제공업체의 종목 수 집계와 차이가 있어 잠정치로 해석해야 합니다.

핵심은 어느 집계를 사용하더라도 하락종목이 상승종목보다 압도적으로 많았다는 점입니다. 오늘의종목

시장폭 판단

KOSPI +0.30%와 시장 전체의 강세는 서로 다른 이야기입니다.

금요일 KOSPI는 상승했지만 다수 종목은 하락했습니다.

이런 구조가 반복된다면 지수의 반등이 나타나더라도 실제 투자자가 체감하는 시장은 약할 수 있습니다.

다음 주에는 상승종목 비율이 50%를 회복하는지 확인해야 합니다.

③ 🇰🇷 외국인·기관·개인 수급 및 파생시장

1. 현물 수급

★ 외국인 수급의 특징

10월 21일에는 외국인 순매수가 나타났지만, 22일과 23일 다시 순매도로 전환했습니다.

23일 KOSPI 외국인 순매도는 공개 잠정 집계에서 약 1.1조원 수준입니다.

종목별로는 SK하이닉스와 삼성전자에 외국인 매도가 집중됐습니다.

반면 기관은 반도체 대형주를 순매수했습니다.

외국인 매도와 기관 매수가 대립하는 구조가 지속되고 있습니다.

이는 외국인 수급이 안정되지 않는 한 반등의 지속성을 신중하게 평가해야 한다는 의미입니다.

2. 선물·프로그램·옵션

signals.kr

+2

여기서 기존 장중 판단을 수정해야 합니다. 오후 2시 28분에는 외국인 선물이 순매도였지만, 마감 자료에서는 순매수로 전환한 것으로 나타납니다. 따라서 23일을 외국인 선물 매도가 끝까지 지속된 날로 평가하면 안 됩니다.

다만 공개자료 사이에서도 OI 수치와 프로그램 집계에 차이가 있습니다. HTS의 OI 148,234계약과 외부 자료의 159,009계약은 동일한 계약·시장·집계 시각인지 확인되지 않았으므로 직접 연결해 증감 분석하지 않겠습니다.

옵션시장

10월 23일 공개자료에서는 풋콜비율(P/C Ratio) 0.35가 표시됩니다. 그러나 이 비율이 거래량 기준인지, 미결제약정 기준인지 명확히 확인되지 않았습니다. 따라서 이를 근거로 외국인이 풋옵션을 대량 청산했다고 단정할 수 없습니다.

signals.kr

옵션시장에서는 VKOSPI가 53대였다는 점이 더 확실한 위험 신호입니다. 방향성보다도 큰 폭의 가격 변동이 예상되는 시장이었습니다.

3. 프로그램 매매 — 비차익 매도 압력

10월 23일 마감 공개자료에서 KOSPI 프로그램 매매는 차익 약 -130억 원, 비차익 약 -7,116억 원, 합계 약 -7,246억 원으로 집계됩니다.

signals.kr

비차익 매도가 압도적으로 컸다는 점이 중요합니다. 단순한 선물·현물 가격 차이에 따른 차익거래보다 바스켓 매도, ETF 관련 거래, 포트폴리오 조정 등의 영향이 컸을 가능성이 있습니다.

다만 이 자료는 23일 하루의 마감 집계입니다. 주간 5거래일 누적 프로그램 매매액으로 확대 해석하지 않겠습니다.

4. 파생시장 종합 해석

Elliott·Neely·Wyckoff 연결

KOSPI200 현물은 10월 19일 891.30에서 23일 862.77로 마감해 주간 약 3.2% 하락했습니다. 주중 820.84까지 하락한 뒤 반등했다는 점은 매도 절정(Selling Climax) 후보와 자동반등(Automatic Rally) 후보라는 와이코프 해석에 부합합니다.

Investing.com

하지만 주간 저점 반등만으로 매집 완료를 확정할 수 없습니다. 엘리엇·닐리 관점에서도 하락 조정 종료를 인정하려면 후속 고점 상승과 저점 유지가 필요합니다.

5. 다음 주 핵심 판단 기준

④ 🇰🇷 한국 정책·규제·기업실적·수출·금리

1. 이번 주 주요 변화

2. SK하이닉스의 솔리다임 IPO 중단

SK하이닉스는 자회사 솔리다임의 미국 기업공개 추진을 중단했습니다.

이 결정은 시장 변동성 확대와 주주가치 관련 규제 검토가 영향을 미친 것으로 보도됐습니다.

솔리다임의 성장 전망 자체가 변경된 것은 아니지만, 투자자들은 향후 대규모 AI 반도체 투자를 어떤 방식으로 조달할지 확인해야 합니다.

10월 23일 SK하이닉스 주가는 4.42% 상승했습니다. Reuters

핵심 판단

단기적으로는 주주가치 훼손 우려 완화가 긍정적이지만, 장기적으로는 투자자금 조달계획이 중요합니다.

향후 자사주 매입, 차입금, 설비투자 규모를 함께 확인할 필요가 있습니다.

3. 한국은행과 경제성장

한국은행은 기준금리를 3.00%로 유지했습니다.

Reuters 조사에 따르면 한국의 3분기 GDP 성장률은 전기 대비 +0.7%로 예상됩니다.

2분기 +0.6%보다 소폭 개선된 수준입니다.

그러나 성장의 상당 부분이 반도체 수출에 의존하고 있어 내수와 고용으로의 확산은 제한적이라는 평가가 나옵니다. Reuters

★ 한국 경제의 구조적 위험

반도체 수출이 증가하면 GDP와 기업이익에는 긍정적입니다.

그러나 반도체에 대한 의존도가 지나치게 높아질 경우 글로벌 AI 투자 축소가 한국 경제 전체에 더 큰 충격을 줄 수 있습니다.

반도체 실적 호조와 한국 증시의 높은 위험도가 동시에 존재할 수 있다는 점이 현재 시장의 특징입니다.

4. 국내 국고채

10월 23일 공개 시장수익률 기준입니다.

채권금리 하락은 할인율 측면에서 긍정적입니다.

하지만 주식시장 불안에 따른 안전자산 수요 증가도 금리 하락에 영향을 줄 수 있습니다. Investing.com 한국어

⑤ ★ 한국 섹터 Quant 분석

1. 평가 방식

기존 가중치를 유지합니다.

Quant Score = 각 평가항목 점수 × 해당 가중치의 합계

다만 이번 주에는 모든 섹터의 동일 기준 주간 RS와 투자주체별 수급을 확보하지 못했습니다.

따라서 아래 점수는 확인된 가격 움직임과 뉴스, 글로벌 위험요인을 반영한 잠정 분석점수입니다. 정밀한 정량 순위나 백테스트 결과로 해석해서는 안 됩니다.

2. 섹터별 종합평가

전주 대비 변화는 지난 브리핑의 잠정 평가점수와 비교한 참고값입니다. 건설·원전·에너지는 이번 주 신규 평가 항목입니다.

3. 핵심 주도주·약세주·다음 주 점검

10월 23일에는 반도체와 바이오·제약이 상대적으로 강했고 방산·화학·철강 등이 약세를 보였습니다. 삼성E&A는 외국인 순매수 상위 종목으로 확인됐습니다. 오늘의종목

★ 섹터 핵심 판단

현재 가장 중요한 것은 섹터의 장기 성장성이 아니라 단기 상대강도입니다.

반도체는 실적 측면에서 여전히 한국의 핵심 산업입니다.

그러나 외국인 매도와 AI 투자수익성 우려가 지속되는 동안에는 실적이 좋다는 이유만으로 주가 상승을 예상하기 어렵습니다.

전력기기 역시 데이터센터 전력수요라는 성장 동력이 있지만, AI 인프라 투자 축소 우려에 영향을 받을 수 있습니다.

반면 바이오는 반도체와 다른 실적 동인을 가지고 있어 상대적인 분산 효과가 나타날 가능성이 있습니다.

⑥ 🇺🇸 미국 증시 주간 분석

1. 주요 지수

Russell2000의 금요일 종가는 제공업체 간 소폭 차이가 있어 AP 집계 기준으로 반올림했습니다.

미국시장은 기술주 약세에도 Dow와 중소형주가 주간 상승했습니다. Reuters

미국 시장 해석

미국시장은 한국보다 상대적으로 안정적입니다.

그러나 기술주 내부에서는 위험회피가 지속되고 있습니다.

특히 목요일에는 AI 투자비용 우려로 NASDAQ이 급락했고 반도체 관련주에도 매도압력이 집중됐습니다.

금요일 반도체 관련 지수는 약 0.4% 반등했지만, 이를 추세 전환으로 판단하기에는 부족합니다.

2. AI·반도체·빅테크

이번 주 가장 중요한 실적 변화는 Tesla의 설비투자 전망 하향입니다.

테슬라는 2026년 설비투자 전망을 250억 달러 이상에서 약 200억 달러로 낮췄습니다.

이는 현금흐름 관리 측면에서는 긍정적이지만, AI·로봇 투자 확대에 대한 시장의 기대에는 부정적으로 작용했습니다. Reuters

Meta Platforms 역시 대규모 AI 투자와 현금흐름에 대한 우려가 부각됐습니다.

다음 주에는 Microsoft, Alphabet, Amazon의 실적과 설비투자 계획이 중요합니다.

한국 반도체 전달경로

미국 빅테크 CAPEX 전망

↓

AI 데이터센터 투자 증가율

↓

NVIDIA GPU·네트워크 투자

↓

HBM·DRAM·기업용 SSD 수요

↓

삼성전자·SK하이닉스 이익 전망

↓

외국인 한국 반도체 비중 조정

↓

KOSPI200·KOSPI

현재는 이 전달경로의 중간에 있는 AI 투자 지속가능성에 대한 의문이 가장 중요한 위험입니다.

⑦ 🇺🇸 미국 경제지표·금리·Macro Surprise

1. 이번 주 발표 지표

PMI는 S&P Global 발표자료, 소비심리는 미시간대 조사와 Reuters 보도를 기준으로 했습니다. 컨센서스는 요청한 신뢰 기준에 부합하는 동일 시점의 조사값을 확보하지 못한 항목에 대해 추정하지 않았습니다. Reuters

★ 경제지표 핵심 해석

미국 경제는 여전히 확장 국면입니다.

종합 PMI 57.6은 경기 위축을 의미하지 않습니다.

그러나 물가 측면은 좋지 않습니다.

10월 PMI에서 판매가격 지표는 2022년 8월 이후 가장 높은 수준으로 상승했습니다.

즉, 경기는 견조하지만 인플레이션 압력이 지속되는 환경입니다.

이는 Fed가 금리를 빠르게 인하하기 어려운 이유입니다.

2. Macro Surprise Score

이번 주에는 신뢰할 수 있는 컨센서스와 실제치를 함께 확인한 미시간 소비심리를 중심으로 평가했습니다.

Macro Surprise Score: +20 / 100 — 단일 지표 잠정값

전주 -48과 비교하면 수치상 개선됐지만, 평가 대상 지표가 달라 직접 비교하기 어렵습니다.

또한 소비심리가 예상보다 좋았다는 사실과 소비심리의 절대수준이 매우 낮다는 사실은 구분해야 합니다.

이번 주의 종합적인 거시경제 환경은 중립보다 다소 부정적입니다.

3. 미국 국채금리

10월 23일 공개 시장수익률 기준입니다.

채권수익률은 동일 제공업체의 10월 23일 일별 종가를 사용했습니다. Investing.com 한국어

금리 해석

미국채 10년 금리가 5% 아래로 내려왔다는 점은 긍정적입니다.

그러나 금리 하락의 일부는 기술주 급락 이후 안전자산 선호에서 비롯됐습니다.

따라서 금리 하락만으로 위험선호가 회복됐다고 판단할 수 없습니다.

⑧ ★ 글로벌 Cross-Asset 주간 동향

1. 환율

USD/KRW는 해외 환율 제공업체의 일별 마감시세로, 서울 외환시장 공식 종가와는 다를 수 있습니다. Investing.com 한국어

핵심 판단

원화가 강세를 보인 것은 긍정적입니다.

그러나 외국인이 한국 주식을 매도하는 상황에서 원화 강세만으로 자금 유입을 판단할 수는 없습니다.

환율과 현물·선물 수급의 동시 개선이 필요합니다.

2. 에너지·금속

WTI는 만기·가격 기준에 따라 제공업체 간 차이가 있어 범위로 표시했습니다. 금·구리·천연가스는 동일 선물 시계열의 16일 대비 23일 변화를 계산했습니다. 은은 기준계약의 동일 조건 주간 종가를 확정하지 못했습니다. Investing.com 한국어

★ 가장 중요한 변화: 유가

Brent가 117달러에 접근했습니다.

중동 지역의 공급 차질 우려가 다시 확대됐기 때문입니다.

고유가는 한국에 다음과 같은 부담을 줍니다.

수입물가 상승 → 생산비용 증가 → 기업 마진 압박 → 소비 둔화 → 금리 부담

특히 항공·운송·화학·소비 관련 산업에 부정적입니다.

반면 에너지 생산 및 일부 관련 설비업종에는 긍정적인 영향이 나타날 수 있습니다.

3. 곡물·암호화폐

암호화폐는 24시간 거래되므로 10월 23일 일별 마감 기준입니다. Bitcoin은 16일과 동일 시계열로 비교했습니다. Investing.com 한국어

Bitcoin은 주간 기준 거의 변동이 없었습니다.

이는 위험자산 투자심리가 추가로 급격하게 악화되지는 않았다는 점에서 중립적입니다.

다만 적극적인 위험선호 회복으로 판단하기에도 근거가 부족합니다.

⑨ ★ Cross-Asset Dashboard

Cross-Asset Score

41 / 100

여섯 지표를 동일 가중치로 평가한 분석점수입니다. 개별 점수는 시장 위험환경에 대한 판단값이며 통계적으로 표준화된 지표는 아닙니다.

지난주 38점에서 소폭 개선됐습니다.

하지만 여전히 위험회피 성격이 강합니다.

원화 강세와 금리 하락은 긍정적이지만 고유가와 AI 관련 위험이 이를 상쇄하고 있습니다.

⑩ ★ Elliott Wave / NEoWave 기술적 분석

1. KOSPI Elliott Wave

현재 가장 중요한 변화는 지난주 저점인 5,450.81이 장중 이탈됐다는 점입니다.

이번 주 저점은 5,305.98입니다.

파동 시나리오

이 가중치는 통계적 예측확률이 아니라 현재 가격 구조에 대한 분석적 판단입니다.

KOSPI 핵심 가격 Map

★ KOSPI 기술적 결론

5,816을 회복하기 전까지는 상승 추세 전환을 확정하기 어렵습니다.

반대로 5,306이 다시 이탈된다면 하락 추세가 연장될 가능성을 높게 평가해야 합니다.

2. KOSPI200 Elliott Wave

KOSPI200 핵심 가격

KOSPI200은 주간 -1.75% 하락했습니다.

대형주 중심의 매도압력이 다소 완화됐지만 추세가 회복됐다고 판단하기에는 부족합니다.

3. NEoWave 분석

글렌 닐리 관점에서는 단순한 5파·3파보다 시간과 가격의 관계가 중요합니다.

가격 관계

지난주 급락 이후 이번 주 반등이 나타났지만, 23일에는 새로운 저점이 형성됐습니다.

이는 이전 반등이 추세 전환이 아니라 조정 중간의 반등이었을 가능성을 높입니다.

시간 관계

10월 15일 저점 이후 19일과 21일 반등이 나타났습니다.

그러나 반등 이후 다시 저점이 낮아졌습니다.

따라서 현재까지는 지속적인 상승 모노웨이브가 형성됐다고 보기 어렵습니다.

복잡성

현재 가능한 구조는 다음과 같습니다.

세부 모노웨이브를 확정하기 위한 분봉·시간관계 자료가 부족하므로 과도하게 정밀한 카운트는 적용하지 않았습니다.

4. 반도체 주도 섹터 기술적 판단

KRX 반도체지수는 10월 23일 11,365.48을 기록했습니다.

이번 주에는 반도체지수의 하락폭이 KOSPI보다 컸으며 상대강도가 약화됐습니다. Investing.com 한국어

반도체가 시장 주도력을 회복하려면 다음 조건이 필요합니다.

반도체지수 저점 상승 → KOSPI 대비 RS 개선 → 외국인 순매수 지속

이 세 조건이 함께 확인되지 않는다면 반도체의 단기 반등은 기술적 반등에 머물 가능성이 있습니다.

⑪ ★ 다음 주 주요 일정과 컨센서스

전망 기간: 2026년 10월 26~30일

다음 주에는 한국 GDP, 미국 FOMC, 미국 GDP, 빅테크 실적이 집중됩니다.

한국 GDP는 Reuters 조사, FOMC 일정은 Fed 공식 일정, 미국 GDP 발표일은 BEA 일정 기준입니다. 미국 GDP 예상치는 Reuters가 보도한 약 3.0% 성장 전망을 사용했습니다. Reuters

★ 가장 중요한 이벤트: FOMC

Reuters 조사에서는 10월 금리 동결 전망이 우세합니다.

그러나 시장이 더 중요하게 볼 것은 향후 금리 경로입니다.

특히 12월 추가 인상 가능성이 언급된다면 기술주와 성장주에 부담이 될 수 있습니다.

반대로 물가 압력 완화와 함께 금리 경로가 안정된다면 한국 반도체에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

미국 GDP

예상보다 높은 성장률이 발표되더라도 반드시 주식시장에 긍정적인 것은 아닙니다.

높은 성장률이 인플레이션 압력을 확대한다면 금리인상 우려가 다시 높아질 수 있기 때문입니다.

다음 주에는 성장률 자체보다 성장과 물가의 조합을 중요하게 판단해야 합니다.

⑫ ★ 다음 주 시장 시나리오

1. KOSPI

기본 판단

하락 연장 위험이 우세합니다.

그러나 이번 주 저점에서 상당한 반등이 나타났다는 점은 긍정적입니다.

따라서 다음 주에는 월요일 시초가보다 종가와 외국인 수급을 중요하게 확인해야 합니다.

2. KOSPI200

상승 전환의 첫 조건은 891 회복입니다.

905를 회복하면 기술적 개선 가능성을 더 높게 평가할 수 있습니다.

반대로 821 이탈은 하락 위험을 확대합니다.

3. 미국 주요 지수

미국시장은 한국보다 상대적으로 안정적이지만 AI 관련 기업실적에 대한 민감도가 높습니다.

특히 NASDAQ은 다음 주 빅테크 실적과 FOMC 결과에 따라 변동성이 확대될 가능성이 있습니다.

위 가중치는 예측모형의 실증 확률이 아닌 조건부 시나리오 배분입니다.

⑬ ★ 다음 주 위험요소

★ 최우선 위험

현재 가장 위험한 조합은 다음과 같습니다.

Brent 상승 + 미국채 10년 상승 + SOX 하락 + 외국인 선물 매도

이 네 가지가 동시에 나타난다면 한국 증시의 위험회피 강도가 다시 높아질 수 있습니다.

반대로 유가가 안정되고 미국채 금리가 하락하며 반도체 수급이 개선된다면 기술적 반등이 연장될 가능성이 있습니다.

⑭ ★ 최종 통합 Dashboard

★ 최종 종합판단

이번 주 한국 증시는 지난주보다 하락속도가 둔화됐지만, 시장 내부의 위험은 여전히 높습니다.

특히 KOSPI가 금요일 소폭 상승했음에도 하락종목이 많았다는 점은 중요합니다.

이는 지수 방어와 시장 전체의 회복이 아직 일치하지 않는다는 의미입니다.

반도체는 여전히 한국 경제와 증시의 핵심 산업입니다.

그러나 지금은 기업실적보다 글로벌 AI 투자심리와 외국인 수급이 단기 주가에 더 큰 영향을 미치고 있습니다.

다음 주에는 세 가지 조건을 우선 확인하겠습니다.

① KOSPI가 5,306을 지키고 5,816을 회복하는가

가격 구조의 안정 여부를 판단하는 핵심입니다.

② 외국인이 한국 현물과 선물을 동시에 매수하는가

하루 순매수보다 지속성이 중요합니다.

③ 미국 빅테크가 AI 투자 지속성을 확인시켜 주는가

설비투자 증가율뿐 아니라 현금흐름과 투자수익성이 중요합니다.

결론

현재 한국 증시는 하락 추세가 완전히 종료됐다고 보기 어렵습니다.

다만 지난주보다 하락속도가 둔화됐고 원화와 금리 측면에서는 일부 긍정적인 변화가 나타났습니다.

따라서 다음 주에는 무조건적인 추가 하락보다 저점 방어와 반등의 지속성을 확인하는 과정에 주목할 필요가 있습니다.

핵심 판단은 KOSPI 5,306 지지 여부, 외국인 수급, 미국 반도체 상대강도입니다.

이 세 조건이 동시에 개선된다면 시장 위험등급 상향을 검토할 수 있습니다. 반대로 저점이 다시 이탈되고 외국인 매도가 확대된다면 하락 연장 가능성을 더 높게 평가해야 합니다.

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